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阿斯利康阿斯利康十年翻7倍，中生等超越赛诺菲，跨国药企u002F本土药企大PK( 四 )


另一个原因是也是天时地利人和 。 以PD-1这一划时代的产品为例 ， 对于科学家来说 ， 一生能碰上这样划时代的产品需要先发优势、种种政策市场红利 ， 以及运气 。 好似多年以前的修美乐 ， 这是可遇而不可求的 。 拉长时间来看 ， 也是历史的选择 。 中国已经诞生本土PD-1第一梯队 ， 也造就了今天的biotech龙头 ， 那么企业家能否将其研发、销售、生产的先发优势发挥到最大？能否在这其中成就中国独特的bigpharma， 值得观察并期待 。
“本质在于你能否建立壁垒 。 壁垒就是将你最强势的地方发挥到极致 ， 使竞争对手无法模仿、无法赶超的东西 。 唯有壁垒 ， 才能使得企业基业长青 。 ”余文心表示 。
04 成熟药：谁受冲击最大？ 中国没有欧美成熟市场所谓的“专利悬崖” ， 辉瑞、阿斯利康、拜耳等龙头MNC销售额前三的品种均已过了专利期 ， 但销售额依然高企 。 2019年 ， TOP11外企在华业务中 ， 已过专利期原研药销售额占比高达89% 。
阿斯利康阿斯利康十年翻7倍，中生等超越赛诺菲，跨国药企u002F本土药企大PK
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随着重磅单抗在华专利到期 ， 内资药企纷纷布局生物类似药 ， 但同质化竞争严重 。 修美乐、赫赛汀、安维汀、美罗华是被仿制最多的单抗 ， 比如修美乐国内已经有20余家企业申报临床 。 由于定价较高和中国患者消费能力有限 ， 这些全球“重磅炸弹药物”在中国销量表现平平 。
国内生物类似药即将上市的市场环境 ， 开始倒逼MNC原研生物药降价 ， 从2017年到2019年降价品种平均两年降价60% ， 降价诚意满满 。 例如赫赛汀从19450元降至7270元 ， 2020年医保续约谈判再次降价至5500元 。
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但也有部分品种选择不降价 。 如恩利选择不进医保 ， 因为国产依那西普早已上市 ， 国内依那普利市场主要由三生国建的益赛普占领 ， 即使恩利降价进医保 ， 也无法抢占更多的市场份额 ， 所以未有降价打算 。
余文心认为 ， 原研生物药降价、本土类似药竞争激烈 。 对于生物类似药企业来说 ， 速度、时间、成本控制至关重要 。 生物类似药在中国的市场渗透率还很低 ， 市场空间仍然很大 ， 谁能在价格下降的同时抢到更多的患者 ， 并凭借成本、质量优势实现业绩增长 ， 谁才能有机会 。
化药方面 ， 带量采购已经在改变着原研药与仿制药的竞争格局 。 整理20190027扩围采购与20200117第二次带量采购中标企业数据可知 ， 本土药企中标产品数量居于前列 ， 大部分MNC的态度并不积极 ， 只有山德士、拜耳、赛诺菲各有两款产品成功中标 。
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山德士是诺华的过专利期药品平台 ， 因此对于带量采购保持积极常态；拜耳两款产品均是重磅产品 ， 占在华业务的31% ， 占比过大成为企业必须要拿下的阵地 。
但MNC能够迅速适应游戏规则 ， 对带量采购的相应愈发积极 。 4+7第一次招标中 ， 25个中标品种中仅有2个外企品种；4+7扩面中 ， 25个中标品种中有8个外企品种 。
中国已经成为全球第二大医药市场 ， 尤其是拜耳和AZ的中国市场贡献在2019年成为全球第一 ， MNC会逐渐学习和适应中国游戏规则 ， 在华策略和自主权以及价格策略都将更加灵活 。
从另一方面说 ， 当前阶段MNC过专利期原研药销售额占比高达89% ， 立即将所有产品线转向创新药方向并不现实 ， 故携成熟药参与新一轮带量采购仍然会是跨国药企现阶段的重点工作 。
那么短期内谁受带量采购的冲击更大？为了评估各公司产品组合抗带量采购降价能力 ， 将产品分为4类：已经带量采购；大概率带量采购（样本医院TOP100畅销药物且有过评厂家）；可能带量采购（非TOP100畅销药但有过评厂家）；一年内不会带量采购（无过评厂家） 。


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