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机构投资者杨德龙：三大股指高开高走 央行取消境外机构投资者额度限制( 二 )


从2009年起我就建议大家关注消费、券商和科技这三大方向 ， 现在消费白马股已经创出历史新高 ， 走出了很强劲的走势 ， 科技股也在抄底资金入场的带动之下开始表现 ， 券商股是行情的风向标 ， 往往在行情趋势确立的时候会有不错的表现 ， 科技股应该是不会缺席市场的回升 ， 所以对于券商股也可以趁市场震荡的时候去配置一部分券商 ， 现在我国证券市场不断对外开放 ， 从4月1日起外资券商就完全可以进入到境内来进行营业 ， 而现在已经进入中国资本市场的外资券商都是巨无霸 ， 包括像高盛、摩根斯坦利、摩根大通、野村证券等等 。 这些外资巨头券商的来临确实加大了国内券商业的竞争 ， 让很多人惊呼狼来了 。 我和我北大光华导师曹凤岐教授在当年2000年中国加入WTO的时候的观点一样 ， 就是狼来了要与狼共舞 ， 外资券商进入到中国资本市场确实会加大国内券商业的竞争力度 ， 但是同时也会形成鲶鱼效应 ， 促使国内的券商行业加快兼并重组 ， 打铁还需自身硬 ， 只有实力强的券商 ， 才能够脱颖而出 ， 分享中国资本市场的发展 ， 这些外资券商大量进入中国资本市场本身就说明他们对于中国资本市场未来的发展是看好的 。
资本市场如果有十年的发展 ， 我把它定义为黄金十年 ， 券商无疑是最大的受益者之一 ， 所以对于券商行业建议大家可以配置大券商为主 ， 中小券商短期之内的股价波动股价弹性较大 ， 但是从竞争力来看 ， 大券商的优势更加明显 。 现在A股市场已经确认完成了探底的过程 ， 进入到震荡反弹阶段 ， 其实在4月份我就给大家讲到A股已经完成探底 ， 虽然外围市场还存在波动 ， 但是A股二次探底的可能性不大 ， 因为A股本身估值也很低 ， 不具备大幅下跌的空间 ， 又加上我国在疫情控制方面取得了良好的效果 ， 现在基本上控制住疫情 ， 全国企业、商场餐馆复工复产 ， 情况都比较良好 ， 所以经济面回升应该是全球范围内来看都是最快的 ， 经济面的回升是股市长期走强的基础 ， 又加上我国建设新基建、大力发展其他领域的科技行业 ， 这些都会提升中国经济的竞争力 。
【机构投资者杨德龙：三大股指高开高走 央行取消境外机构投资者额度限制】中国资本市场在未来十年具有较大的发展机会 ， 居民储蓄大转移的方向也是从银行楼市流入到资本市场 ， 大的趋势是不会改变的 ， 所以未来主要的机会都是在A股市场 。 但黄金十年也不是一帆风顺的 ， 也有很多次的波动 ， 甚至是大幅回撤 ， 所以大家还要坚守价值投资理念 ， 通过持有优质股票是应对市场波动最好的策略 。 我在去年4月份出版的书《跟杨德龙学投资——如何穿越牛熊周期》 ， 就明确讲到只有持有优质的白马股才能够穿越牛熊周期 ， 才能够不用理会短期市场波动 ， 而随着机构投资者占比的不断提升 ， 未来绩差股和题材股将会越来越被边缘化 ， 市场分化的格局应该是一个常态 ， 过去那种齐涨齐跌的走势应该是一去不复返了 ， 我们必须深刻认识到A股市场生态的变化 。

（责任编辑：任刚 HF008）


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