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娱乐大起底22只个股创历史新高，527家公司毛利率超50%

外汇天眼APP讯:“天长靠盈利 ， 日久靠业绩 。 ”
在A股2019年年报和2020年一季报落幕时 ， 市场各方将目光聚焦到对上市公司盈利能力的研判 。 一家公司的好坏最终体现在竞争力 ， 包括产品的竞争力、行业内地位、生产技术水平是否先进等 ， 衡量一家公司的竞争力有很多指标 ， 而最基本也是最重要的一个指标就是毛利率 。
众所周知 ， 选择高毛利率的股票 ， 是巴菲特投资的一条重要标准 。 通常情况下 ， 毛利率高的公司意味着生存能力强 ， 即使遇到恶劣的市场环境 ， 产品销售不景气 ， 公司即使降价促销 ， 照样可以赚钱 ， 但毛利率低的公司则很可能因为价格战 ， 导致无法维系盈利 ， 甚至引发倒闭危机 。
娱乐大起底22只个股创历史新高，527家公司毛利率超50%
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527家公司毛利率超50%
毛利率 ， 又称销售毛利率 ， 是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比 。
随着2019年年报披露的收官 ， 一些高毛利率上市公司也逐渐浮现 ， 这些“盈利有术”的上市公司无疑受到了市场的积极关注 。 《证券日报》采访人员根据同花顺统计发现 ， 截至5月5日 ， 沪深两市共有3686家上市公司发布了2019年销售毛利率 。 2019年A股上市公司整体销售毛利率小幅提升至33.09% 。
值得关注的是 ， 有部分行业和上市公司的盈利能力维持在“销售毛利率50%”这条“暴利线”的上方 。 统计发现 ， 剔除银行及非银金融行业及尚未公布年报的公司 ， 沪深两市共有527家公司销售毛利率超过50% 。
A股市场中 ， 贵州茅台的毛利率常年稳定在91%左右 。 2019年年报显示 ， 贵州茅台的毛利率为91.3% ， 排名全部A股第17位 。 恒生电子、宝兰德、我武生物、泛微网络、微芯生物、康辰药业、万兴科技、冰川网络、首旅酒店、虹软科技、贝达药业、三六五网、正海生物、奥赛康、康弘药业、康泰生物等16家公司的毛利率均超贵州茅台 。
【娱乐大起底22只个股创历史新高，527家公司毛利率超50%】通常情况下 ， 毛利率超过50%即被视为“厚利” ， 而这些公司由于超强的盈利能力而更容易获得市场资金的青睐 ， 特别是那些毛利率多年以来维持在较高水平且持续增长的上市公司 ， 更值得关注 。 在这类高毛利率的行业和公司中 ， 诞生长期走牛股票的可能性也比较大 。
进一步统计发现 ， 在上述527家“厚利”公司中 ， 今年以来截至5月6日收盘 ， 有306只个股跑赢同期上证指数 ， 占比近六成 。 其中 ， 以岭药业、硕世生物、泰林生物、紫天科技和安集科技等5只个股年内累计涨幅均超100% 。 表现尤其突出的是 ， 以贵州茅台为首的22只个股股价更是创出了历史新高 ， 成为A股市场中一道亮丽的风景 。
医药股和科技股占半壁江山
行业毛利率变化一定程度上可以看出行业盈利能力的变动情况 。
从上述527家高毛利率公司中可见 ， 其中 ， 有171家公司属于医药生物行业 ， 占比逾三成 。 另外 ， 75家公司和13家公司分别属于以科技股为主的计算机和电子行业 。 紧随其后的是传媒和食品饮料行业 ， 公司家数分别为35家和33家 。 由此计算 ， 医药股和科技股合计259家公司 ， 占比近五成 。
虽然医药股和科技股入围高毛利率公司的数量较多 ， 但从行业整体盈利能力来看 ， 统计显示 ， 剔除金融类行业 ， 在申万一级行业中 ， 销售毛利率排名前五位的分别是食品饮料、休闲服务、医药生物、房地产和建筑材料等传统行业 ， 2019年整体销售毛利率均超30% ， 分别为47.85%、44.2%、34.1%、31.5%和30.5% ， 盈利能力得到了市场检验 。 销售毛利率最低的行业是商业贸易、交通运输、建筑装饰、钢铁和有色金属等重资产行业 ， 销售毛利率水平均不足15% 。
可以看到 ， 在白酒等传统行业的日子过得比较“滋润”的同时 ， 以科技为主导的“后起之秀”也凭借快速走高的销售毛利率跻身“盈利能力超强”的新贵 。 多数分析人士认为 ， 毛利率大幅波动的背后 ， 行业景气度变化、经营成本下降、业务结构调整、资产出售以及并购重组等是主要因素 。 医药行业高毛利率是全球普遍现象 ， 医药公司高毛利率的背后是持续的研发投入 。
金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 高毛利率 ， 主要是指营业收入减去固定成本 。 好多医药公司、科技公司大多是轻资产公司 ， 所以 ， 固定成本很低 。 也就是说 ， 毛利率高的公司 ， 还包括轻资产公司和连锁经营的公司 ， 其经营固定成本很低 ， 比如酒店之类 。 所以 ， 毛利率很高 。 但是 ， 最终能否变成净利润率 ， 还需要匹配三项费用 ， 所以 ， 高毛利率公司只是选择的一个视角而已 。
华融证券分析认为 ， 毛利率长期处于高水平的公司大都有经营壁垒 ， 主要体现在如下四个方面：一是具备自然垄断资源的公司 ， 如公路、稀有矿产资源类上市公司；二是品牌消费品 ， 如名酒、传统中药等提供差异化产品的上市公司；三是在全球处于成本领先的制造业上市公司；四是技术在全球处于领先的上市公司 。
社保基金持有近两成公司
毛利率是一家公司竞争优势的体现 ， 很多以基本面为主的机构均将毛利率作为选股的重要指标之一 。 统计显示 ， 在上述高毛利率的527家公司中 ， 有103家上市公司前十大流通股股东中 ， 出现社保基金的身影 ， 占比近两成 。 其中 ， 节能风电、华侨城A、复星医药、宋城演艺和联美控股等个股 ， 社保基金持股数量均超5000万股 。


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