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国瑞置业国瑞置业：巨额应付款暗藏玄机( 二 )


与之形成鲜明相对比的是 ， 2019年国瑞置业尚未偿还的借款为220.67亿元 ， 包括银行借款157.39亿元及为信托融资安排的其他借款44亿元 。 当中 ， 一年内到期的银行及信托借款为63.18亿元 。
而如果加上公司债券和优先票据两项负债 ， 国瑞置业一年内到期的有息负债就达到81.19亿元 ， 虽然比2018年的138.05亿元已大幅降低41.2% ， 但鉴于仅为个位数的现金情况 ， 该公司短期的偿债压力不容忽视 。
国瑞置业国瑞置业：巨额应付款暗藏玄机
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根据上述数据 ， 即使算上受限制银行存款 ， 国瑞置业的现金短债比也仅为0.27 ， 远不能覆盖其一年内到期有息负债 。
为缓解巨额的偿债压力 ， 国瑞置业还延长了一部分项目公司的增资及收购款项的付款期限 。 2018年4月 ， 该公司在2017年已经分别收购10%股权的基础上 ， 再次向广东宏泰国通、广东国厦、天津天富融盛、三亚景恒、邯郸国夏、重庆国厦、江门映晖湾七项目公司进一步实施增资 ， 金额合计为11.69亿元 。
据了解 ， 上述七家目标公司均为国瑞置业董事会主席张章笋的弟弟张章侨控股 。 增资完成后 ， 各项目公司的财务业绩并入国瑞置业 。 增资金额由国瑞置业成为目标公司新股东后 ， 十二个月内以现金缴付 。
乐居财经获悉 ， 上述增资金额 ， 国瑞置业已将付款期限延至2020年12月31日 。 也就是说 ， 从2018年4月至今 ， 国瑞置业没有付出一分钱就实现了对七家项目公司的并表 。
【国瑞置业国瑞置业：巨额应付款暗藏玄机】如此一招 ， 可以在不增加公司有息负债规模的情况下 ， 实现更多项目公司的并表 ， 粉饰公司的业绩报表 。 但如此交易 ， 也仅限在关联人士之间发生 。
数据显示 ， 在国瑞置业2019年流动负债一项 ， 除了81.19亿元的有息负债 ， 企业的应付账款及其他应付款、应付关联方款项就合计达到117.61亿元 。 而这一大笔的负债均无需偿付利息 。
这一定程度上减少了国瑞置业的资金压力 。 2019年 ， 由于年度费用化借款规模较上年同期增加 ， 该公司的融资费用就由2018年的2.45亿元增加到4.05亿元 ， 其幅度增加达64.9% 。
国瑞置业还将持有物业用作抵押资产 ， 以换取借款 。 其目前借款的账面抵押资产为370.57亿元 。 当中 ， 该公司60%左右的持有性物业已被质押 。
为降低公司负债 ， 今年4月初 ， 国瑞置业董事会主席张章笋就称：“今年优先考虑降债 ， 不考虑在二级市场拿地 。 ”据了解 ， 该公司土地储备1554万平方米 ， 可售货值超过1000亿 ， 可满足公司4-5年的开发 。
（责任编辑：常丹丹 HO016）


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