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晨财经中小公司领地被挤占？，11家银邮系寿险公司2019全盈利( 二 )


纵观2019年 ， 人身险公司实现净利润3118亿元 ， 同比增长62.54% 。 其中 ， 11家银邮系险企净利润合计77.08亿元 ， 同比大幅增长74.52% ， 超出行业平均水平12个百分点 。
具体来看 ， 11家银邮系寿险公司2019年均全部实现盈利 。 其中 ， 净利润超过10亿元的公司有中信保诚、中邮人寿及招商信诺3家 。
从净利润同比增长来看 ， 中邮人寿以246.41%同比增速居首 ， 农银人寿138.35%增速次之 ， 汇丰人寿以107.14%的同比增速位居第三位 。
表22015—2019年
11家银储系寿险公司净利润及2019年同比增速
晨财经中小公司领地被挤占？，11家银邮系寿险公司2019全盈利
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数据来源：各公司年报
数据来源：保险公司年报 。
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银保渠道占比高达90%、高收益分红型产品打开市场 ， 银邮系寿险公司走出一波独立行情
背靠大树 ， 凭借银行资本、渠道和终端的“基因”优势 ， 11家银储系寿险公司以银行保险渠道为着力点 ， 稳步扩大规模业务量 ， 推进质量、能力和效率的提高 。
整体来看 ， 虽然银邮系寿险公司走出了一波有别于传统寿险公司的独立行情 ， 但是暂时并未开辟出脱离银行柜台的发展模式 ， 摸索出一条适合自身发展的优质营销战略模式 。
（1）渠道端：不同于传统寿险巨头加码大个险 ， 银储系公司销售渠道仍以银邮代理为主 。
近年来 ， 国寿、平安等传统寿险巨头大幅削减银保业务 ， 集中火力加速“大个险”布局 ， 而银邮系公司则依托银行网点的平台优势大力发展银行代理业务 。
银行年报数据显示 ， 截止2019年年末 ， 农业银行(3.390,0.00,0.00%)网点2.2万家 ， 工商银行(5.090,-0.01,-0.20%)营业网点1.58万个 ， 建设银行(6.310,-0.01,-0.16%)服务网点数量达1.43万个 ， 交通银行(5.130,0.01,0.20%)网点3079个 ， 招商银行(33.850,-0.08,-0.24%)1403个 。
以中邮人寿、汇丰人寿为例 ， 2015—2019年 ， 公司保费收入前五大产品销售渠道均为银行代理 。 2018—2019年 ， 建信人寿保费收入前5名的产品90%以上的保费收入来自银行渠道 ， 个人代理渠道虽然有所增长 ， 但是在增速方面远不及银行保险渠道 。
晨财经中小公司领地被挤占？，11家银邮系寿险公司2019全盈利
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晨财经中小公司领地被挤占？，11家银邮系寿险公司2019全盈利
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数据来源：建信人寿2018-2019年报中前五大险种数据
（2）产品端：产品策略趋同 ， 均大规模发行银保渠道售卖的高收益理财型保险产品 。
从银行角度来看 ， 销售分红险的手续费率远高于投连险和万能险 ， 加之分红险有保底收益 ， 风险较小 ， 与银行理财产品较为接近等特点使得分红险更易推销 ， 银行也自然倾向于销售分红型产品 。
2015—2019年 ， 11家银邮系寿险公司保费收入前五大产品中 ， 分红型产品一直是业务增长的主力担当 。 以汇丰人寿为例 ， 近5年保费收入前五大产品全部为分红型 。
分红型产品的热销也带来不小的退保压力 。 当前 ， 无风险收益率持续下行 ， 财富管理类产品收益率也没有起色 ， 主打收益牌的分红险优势丧失 ， 并且保障方面的作用又被弱化 。 于是 ， 原本希望获得高收益而购买银保产品的消费者容易产生退保行为 。
从11家银邮系寿险公司退保情况来看 ， 2015—2019年 ， 各家公司业务规模发展驶入快车道 ， 随之而来的退保金规模也呈不断上升之势 ， 赔付支出也水涨船高 。
以中邮人寿为例 ， 自2014年以来 ， 公司每年的退保金额都超过百亿元 。 例如 ， 2017年中邮人寿退保金170亿元 ， 2016年195亿元 ， 2015年188亿元 。
同样 ， 高保费伴随资本高消耗 。 2015年 ， 建信人寿的退保金达到130亿元 ， 占保险业务收入的6成以上（表3） 。


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