叩叩财讯|壶化股份IPO募投项目疑涉“未批先建” 广发证券处罚将至或遭波及( 三 )
“最近一年扣非净利润仅仅5000万出头 ， 这在前几年的IPO项目中几乎是垫底的存在 ， 按照早前的证监会内部审核‘红线’ ， 其申请不仅很难获得通过 ， 很可能在申报之初就被劝退了 。 ”上述资深保代人士感叹 ， 在2018年初 ， 曾涌现过一批拟IPO企业撤回申报材料潮 ， 其中大部分企业皆因为业绩仅在5000万左右而被监管层劝退 。
除了业绩的平淡和行业基本面缺乏竞争 ， 此次再度冲关IPO的壶化股份 ， 其募投项目还或存在违法违规的瑕疵 。
据壶化股份此次IPO招股说明书显示 ， 其此次IPO预计发行股募集资金2.6亿投向五大项目 ， 其中由其子公司屯留金辉负责实施的膨化硝铵炸药生产线扩能技改项目预计投入资金3152.72元 ， 该项目显示其获得的募投环评备案为屯环函[2019]38号 。
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据长治市屯留区人民政府网站显示 ， 2019年3月4日 ， 长治市屯留区环境保护局受理了“屯留县金辉化工有限公司膨化硝铵炸药生产线扩能技改项目”的环境影响评价文件 ， 随后 ， 该项目获得屯环函[2019]38号环评批复 。
也就是说上述膨化硝铵炸药生产线扩能技改项目获得环评的时间为2019年3月4日之后 ， 但同样据壶化股份此次IPO招股说明书（申报稿）中透露的些许信息却显示 ， 膨化硝铵炸药生产线扩能技改项目或在获得环评文件批复之前便已经先人一步开工建设了 。
据壶化股份财务数据显示 ， 截止到2018年12月31日 ， 其在建工程账面价值合计为730.84万元 ， 其中膨化硝铵炸药扩能技改项目的在建工程账面价则达到了684.81万元 。
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“从在建工程账面价值达到数百万元的财务信息来看 ， 壶化股份的确存在很大的‘未批先建’嫌疑 。 ”上述保荐代表人表示 ， 在许多企业中 ， 环评未批先建的问题并不少见 ， 许多企业对于环境评估一环并不重视 ， 而且可“松动性”较强 ， 而且监管方面也有“未批先建在两年内未被发现的 ， 则不再给予行政处罚”的适应性举措 。
但根据《中华人民共和国环境影响评价法》（下称《环评法》）第二十五条规定：建设项目的环境影响评价文件未依法经审批部门审查或者审查后未予批准的 ， 建设单位不得开工建设 。 既环评批复虽然不再是项目立项之前必须完成的 ， 但是需要在项目开工前必须完成的 。
若壶化股份真的涉嫌“未批先建” ， 按照时间推算 ， 其应该还在两年以内的追溯期中 ， 如果一旦查实 ， 那么其也将遭受对应的处罚——据《环评法》规定：根据违法情节和危害后果 ， 处建设项目总投资额百分之一以上百分之五以下的罚款 ， 并可以责令恢复原状；对建设单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员 ， 依法给予行政处分 。
显然 ， 壶化股份用涉嫌违反《环评法》并可能获得行政处罚的项目作为IPO募投 ， 是否存在风险？是否合规？则要打一个大大的问号了 。
3）踩雷广发证券
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或许为了给其第二次IPO增添过会的筹码 ， 在重启上市之路后 ， 与德邦证券“分手”后 ， 壶化股份则将保荐的大权交给了广发证券 。
但正是这一举动 ， 却或将给壶化股份的二次IPO埋下最大的隐患 。
在过去一年中 ， 因广发证券牵扯进康美药业的300亿巨额造假案而即将遭受监管层严厉处罚的传闻不绝于耳于耳 ， 这也成为了高悬在广发证券以及其保荐的多家拟IPO企业头上的一把达摩克里斯之剑 ， 这把剑将何时以何种方式落地 ， 都将给这些企业的命运带来全然不同的走向 。
在康美药业案发已届一年之时 ， 2020年5月 ， 康美药业遭受顶格处罚的决定已经尘埃落地 ， 而整个市场都在等待着广发证券的命运（详见《康美药业案尘埃落定 ， 仍待解!广发证券弃“帅”能否保住半条命？》、《广发证券总经理林治海离职背后：延迟八月余 ， 康美药业案终罚将定 ， 广发证券能否逃责？》） 。
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