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天下铝讯|预期年内电解铝还可投产300.5万吨

5月份 ， 沪铝盘面延续了4月的涨势 ， 在经历了月初短暂的横盘整理后继续上涨 ， 并且轻松突破了1.3万元/吨的整数关口继续前进 。
下游加工行业开工率的持续强劲以及铝锭库存的持续下降时最大的利多因素 。
截至5月29日 ， 沪铝主连收盘在1.3215万元/吨 ， 月涨幅4.38%；伦铝收盘在1547美元/吨 ， 月涨幅3.48% 。
现货方面 ， 5月以来 ， 国内铝锭现货报价走势也是震荡上行 ， 基本与盘面同步 ， 但是涨势更为猛烈 。
长江有色金属市场A00铝现货报价从4月底的1.279万元/吨 ， 收盘在5月29日的1.346万元/吨 ， 涨幅为5.24% 。
另一方面 ， 伦敦LME现货铝的价格也基本如盘面一样 ， 底部震荡抬升 。 截至5月29日的报价在1515美元/吨 ， 涨幅3.48% 。
此外 ， 美国劳工部最新数据显示 ， 5月非农就业人数增加250.9万人 ， 较4月数据反弹逾2000万人 ， 失业率跌至13.3% ， 低于预期的19.8% ， 相比于4月14.7%的前值有所提升 。
非农就业人口增加250.9万人 ， 5月非农就业人数增幅创下自1939年以来美国历史新高 。 大幅好于预期 。
然而 ， 统计局却随后表示 ， 失业率数据在统计过程中出现错误 。 这个错误很可能使失业率严重被低估 ， 修正后的5月失业率可能高达16.3%甚至更高；并且 ， 4月的数据统计中也出现了一样的错误 ， 修正后的4月失业率可能接近20% 。
另外 ， 4月份住房开工数下降30.2%至折合年率89.1万 ， 为2015年2月以来最低水平 。 彭博调查得出的预测中值为90万套 。 建筑许可下降20.8% ， 创下2008年7月以来最大降幅 ， 降至107万套的五年低位 。
最新的美联储公布的4月货币政策会议纪要显示 ， 美联储公开市场委员会（FOMC）决定维持联邦基金利率0%~0.25%的目标区间 ， 直到经济出现稳定复苏为止 。
会议警示当前新冠肺炎疫情对美国经济活动、就业、通胀产生的短期冲击 ， 会对中期经济发展预期产生很大风险 ， 并对经济弱势群体造成格外严重的影响 。 近期美元指数也持续走弱 ， 预计之后还将进一步下行 。
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基本面因素分析
一、4月铝材出口如期回落
据海关数据统计 ， 2020年4月 ， 中国未锻轧铝及铝材出口44.12万吨 ， 环比3月出口量下降15% ， 同比去年4月份进口量减少5.7万吨 ， 下降11.4% 。 1~4月 ， 中国未锻轧铝及铝材出口累计为162.89万吨 ， 较上年同期的193.63万吨下降15.9% 。
铝材出口受1月假期影响叠加2月新冠肺炎疫情暴发的影响 ， 企业被迫停工停产延迟复工时间 ， 导致部分出口订单再次后移至3月 。 然后由于内外铝价价差扩大抑制铝产品出口 ， 以及由国外的停产停工所带来的需求量骤减 ， 预计二季度铝材出口将受到较大影响 。
另一方面 ， 3月份 ， 我国氧化铝进口量为33.87万吨 ， 同比增长1147.1% ， 3月份氧化铝出口1万吨 ， 同比增长88.2%；年累计氧化铝出口3万吨 ， 同比下降77.7% 。 氧化进口在去年底暴涨有赶订单的原因 ， 受新冠肺炎疫情影响以及国内氧化铝价格下行影响 ， 预计今年以来氧化进口量将呈现环比下降的态势 。
二、电解铝日均产量同比环比继续上涨
国家统计局最新数据显示 ， 今年4月份 ， 原铝（电解铝）产量为297万吨 ， 较前一月持平 。
1~4月份 ， 原铝（电解铝）总产量为1183万吨 ， 同比增长2.4% 。 4月份原铝日均产量为9.9万吨 ， 高于3月份的9.58万吨 ， 为2019年6月以来最高日均产量 。
受新冠肺炎疫情影响 ， 中国铝价在2、3月份与需求一道崩跌 ， 但4月份实现强劲反弹 ， 录得2017年8月以来的最大月度升幅9% ， 主因冶炼厂前期减产 ， 且加工厂商的消费回升 。 随着5月铝价的持续增加 ， 预计产量在未来二、三季度还将有增加的空间 。
4月份（30天）中国氧化铝产量564.5万吨 ， 其中冶金级氧化铝539.5万吨 ， 冶金级日均产量17.98万吨 ， 环比增长2.61% ， 同比下降7.07%；


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