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通胀：全球最危险的事情 不是通缩 而是资产泡沫！( 二 )


最近一个多月 ， 央行就是很谨慎的管理隔夜利率 ， 逆回购利率等等 ， 流动性收紧甚至都造成了债市踩踏 。
财政政策也一样 ， 别看现在赤字率破3 ， 达到了3.6% ， 但是面对如此大危机 ， 这点刺激还是太低！
对比一下 ， 美国赤字率都飙升到了10% ， 极端一点的国家 ， 比如日本和德国 ， 赤字率都飙升到了20% 。
如此大的增长压力 ， 我们还保留如此大的政策操作空间 ， 为什么呢？
我们到底在担心些什么呢？
留上一手 警惕灰犀牛二次冲击！
被忽视的问题 ， 才是最致命的问题；被轻视的敌人 ， 才是最危险的敌人！
经历过最惨痛的教训后 ， 人们开始忘了伤疤忘了疼 。
大象就在房间里面 ， 很多人就是视而不见 。
甚至 ， 有些经济学家又拿起望远镜和显微镜 ， 来寻找下一个新的灰犀牛或黑天鹅 。
清醒一点 ， 以前最大的黑天鹅 ， 已经变成当下最大的“灰犀牛” ， 全球疫情二次爆发就在路上 。
这头灰犀牛 ， 正凶猛的冲向堆满瓷器的房间 。
截止6月9日 ， 全球累积感染过新冠肺炎的总人数已经超700万 ， 高达721万人 。
其中 ， 确认人数最多的国家是美国 ， 高达204.6万人 。
接下来是 ， 巴西、俄罗斯 ， 确诊人数分别高达70.7万人和48.5万人 。
目前 ， 全球新冠肺炎累计死亡人数超过40万 ， 其中美国美国高达11万 ， 接下来是巴西 。
最凶险的情况是什么？新增确诊人数 ， 这几个国家仍然还在高速增长 。
把新增确诊人数汇成一条线 ， 丝毫没有见到拐点的意思！
美国每天新增2万人 ， 巴西每天新增1.6万人 ， 俄罗斯每天新增8千人 。
这些国家有什么特征呢？自然资源非常丰富 。
先看巴西 。
巴西是全球第九大石油生产国、第三大铁矿石生产国 ， 是全球大宗商品的重要出口国 。
在巴西的出口商品结构中 ， 大宗初级商品的出口占到了总出口额的50%左右 ， 铁矿石占16.3% ， 农产品占16.8% ， 石油燃料占8% 。
俄罗斯也类似 。
都是典型的资源型国家 ， 资源产业是推动经济增长的核心动力 。
俄罗斯的经济 ， 几乎全靠资源原材料支撑；俄罗斯的出口 ， 也几乎全靠资源原材料；相应的 ， 俄罗斯的投资 ， 也主要投资在资源原材料产业 。
在俄罗斯 ， 石油、天然气等能源的出口对其经济增长的贡献度接近于40％ ， 有时候甚至高达70% 。
总结一句话 ， 疫情开始冲击资源型国家了 。
具体来说 ， 是哪些影响呢？原材料价格上涨 。
5月份来 ， 巴西和俄罗斯等资源型国家疫情恶化 ， 期货市场立马就有反应 。
wind铁矿石价格指数 ， 从600点位置反弹到接近800点 ， 短短一个月 ， 价格涨幅接近40% 。
我们完全不用担忧通缩 ， 资源型国家受冲击 ， 压力很快就会传到过来 ， PPI价格下跌趋势可能会扭转过来 。
需要警惕的是 ， 疫情不是说冲击过资源型国家之后 ， 就会消失了 。
根据当下的发展趋势 ， 很多传染病专家都纷纷警告 ， 当心疫情二次爆发 ， 时间很可能是秋冬季节 。
第二波疫情冲击很可能会大于 ， 且长于第一波冲击 ， 对经济增长的冲击 ， 也会超过第一波！
这才是我们最担心的事情！
疫情风险还没有完全解除 ， 相应的经济还没有完全出清 ， 政策子弹当然也不能一下子全打出去！
广挖洞深集粮 ， 当对手真正捉襟见肘的时候 ， 我们再果断出手 ， 抢占先机 ， 收复失地！
没有通胀 大麻烦不是通缩 而是资产泡沫！
时隔8个月 ， CPI再次重回2时代 ， 通胀无忧 。
虽然PPI深度萎缩 ， 但是资源型国家也惨遭疫情冲击 ， 价格传导正在路上 ， 所以通缩也不会出现 。
没有通胀 ， 也没有通缩 ， 整个世界陷入平庸 ， 这才是最危险的！


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