投行|知名投行警告：现金为王时代到了，美股可能再创新低
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周四夜间 ， 美国股市再一次迎来所谓的熔断式下跌 ， 美国三大股指道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数纷纷大跌超过了5% ， 这是自3月美国股市见底以来 ， 最大的单日跌幅 ， 就是放在最近三年 ， 也是罕见的跌幅了 。
这个时候 ， 人们不由得想起了知名投行花旗的警告 。 花旗认为 ， 之前美国股市的大涨 ， 已经严重背离了实体经济 ， 因此有大跌的可能 ， 甚至认为道琼斯指数会跌破19000点 。
的确 ， 当前的股市大涨可以说和基本面没有任何关系 ， 一边是纳斯达克指数突破了一万点 ， 创了历史新高 ， 另一边则是失业人数创记录 ， 上市公司的盈利大幅恶化 ， 这样的大幅度的背离 ， 可能无法持续 ， 必然要回归 。
在股市大跌的时候 ， 人们又想起了避险资产 。 笔者认为 ， 所谓的避险 ， 在特殊情况下 ， 只有一种 ， 就是“现金为王” ， 不过持有现金类的资产 ， 收益很小 ， 仅仅能够避险而已 。
【投行|知名投行警告：现金为王时代到了，美股可能再创新低】不少人认为黄金也是避险资产 ， 其实不然 ， 在3月份美股大幅的下跌的时候 ， 黄金也跟着大幅下跌了 ， 不仅如此 ， 白银甚至是创下了9年以来的新低 。 这是因为 ， 大家在卖出所有风险资产的时候 ， 流动性是紧缺的 。
但是 ， 黄金这样的下跌也是非理性的 ， 毕竟 ， 一旦流动性恢复了 ， 黄金往往是表现最好的资产了 。
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