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投资|陆正耀的危险搏杀( 二 )


陆正耀出生于福建 ， 骨子里就带着闽商敢闯敢拼的基因 。 他特别喜欢用这种激进的价格战术 ， 每次一打价格战 ， 神州租车的市场份额就要上升几个点 。
但打价格战也不是没有代价 ， 本身就是亏损的神州租车 ， 眼看就要耗干老底 ， 陆正耀甚至卖了自己的几套房来填公司的现金流 ， 可惜只是杯水车薪 。
陆正耀此时恰好结识了他在资本圈的第二个贵人——华平资本的黎辉 。
黎辉、刘二海 ， 陆正耀 ， 三人经常在一块吃饭喝酒 ， 很快便混熟了 。 某晚的一次聊天中 ， 陆暗示黎辉要再融一次资 ， 黎辉随即响应 ， 7月份就拿到了华平的2亿美元“江湖救急费” 。
迎来“大金主”华平的投资后 ， 神州租车开始了跳跃式的扩张 ， 陆正耀又一次祭出了价格战大旗 ， 发动“50元新车风暴” ， 展开新一轮的攻势 。

投资|陆正耀的危险搏杀
本文插图

2014年9月 ， 神州租车在香港上市 ， 上市前夕 ， 刘二海代表君联资本 ， 黎辉代表华平投资进行了追加投资 ， 上市时两人都是神州租车的董事 。
神州租车上市时是已经是盈利状态 ， 不少人都赚的盆满钵满 。
2、瑞幸的套路
通过神州租车的发展历程 ， 不难看出陆正耀的打法：“价格战+规模扩张” 。
陆正耀的目的很简单 ， 就是要提高神州租车的市场占有率 ， 挤兑死别人 ， 他就活下来了 ， 因为别人亏不起 ， 他融资能力强 ， 他亏得起 ， 但如果挤不死别人 ， 就要拼品质、拼服务 ， 这些东西难以量化 ， 投入成本太高 。
瑞幸同样遵循了这样的套路 。
2017年10月 ， 还没离职的钱治亚 ， 在北京银河soho开了第一家瑞幸咖啡外测店 ， 经过一个月的测试 ， 数据还不错 。
2017年11月8日 ， 钱治亚从神州优车离职 。
3个月后 ， 钱治亚的瑞幸咖啡开始运营 ， 对于瑞幸 ， 陆正耀可谓是要人给人 ， 要钱给钱 ， 要场地给场地 ， 据瑞幸早期员工透露 ， 当年面试的地点就是在神州租车的办公室 ， 面试官甚至还没有从神州离职 。 而直到今天 ， 瑞幸的一号店坐落于神州优车总部 ， 过来喝咖啡的大部分是“自己人” 。
瑞幸A轮首次公开融资就是2亿美元 ， 黎辉的大钲资本、刘二海的愉悦资本、新加坡政府投资公司（GIC）（是大钲资本的LP ， 出钱给大钲资本 ， 让黎辉拿钱去投资）、刘二海的前东家君联资本进场 ， 将A轮估值抬到10亿美元 。
A轮融资5个月后 ， 瑞幸启动B轮融资 ， 同样是2亿美元 ， 估值则翻了一番到22亿美元 。 A轮资方除了君联资本之外全部跟投 ， 中金公司在这轮进入 。
【投资|陆正耀的危险搏杀】 中金公司和“神州铁三角”又有什么关系呢？
中金资本总裁丁玮 ， 为神州租车独立董事 ， 中金资本的CFO陈良芸 ， 董事会秘书长 ， 也是原中金公司投资银行部执行总经理 。
梳理至此 ， 瑞幸咖啡的局 ， 全都是自己人 。
从2018年1月开始 ， 瑞幸咖啡仅12个月就开了2370家店 ， 月活跃用户数量从18万人增加到433万人 。

投资|陆正耀的危险搏杀
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在规模不断做大的狂飙突进当中 ， 瑞幸最大的问题是：如何实现盈利？
2019年底 ， 瑞幸发布的财务报告显示 ， 尽管其营收大幅增长 ， 但是亏损却在持续扩大 。 瑞幸管理层表示 ， 在不断烧钱的推动下 ， 今年（2019年）年底可以实现超过星巴克的目标 。
2019年第一季度 ， 瑞幸咖啡总净营收为4.785亿元人民币 ， 净亏损5.518亿元人民币 。 2019年第三季度总净营收为15.416亿元 ， 净亏损为5.319亿元 。
2018年前9个月 ， 瑞幸咖啡累计销售收入3.75亿元 ， 净亏损8.57亿元 。 当时的瑞幸声称 ， 亏损会远大于这个数字 ， 但通过补贴迅速占领市场是公司的既定战略 ， 亏损符合预期 。


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