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中金网|债务危局难解，年报被非标的新华联：地产收入降近2成

外汇天眼APP讯:6月18日晚 ， “姗姗来迟”的新华联终于披露了2019年年报 。 报告期内 ， 公司实现营业收入12亿元 ， 同比减少14.37% ， 归母净利润8.1亿元 ， 同比减少31.74%扣除非经常性损益后的净利润5.1亿元 ， 同比减少47.04% 。
今年3月份以来 ， 在新华联母公司新华联控股频繁曝出债务违约的局面下 ， 新华联同样面临巨大债务压力 。 年报显示 ， 其2019年末的资产负债率进一步上升至81.68% ， 其去年财务费用已超过了全年净利润 。 更值得注意的是 ， 新华联2020年将到期的流动负债高达260亿元 ， 然而其货币资金只有不到50亿元 ， 如何偿债成为新华联今年面临的首要难题 。
早在2012年 ， 新华联便提出转型文旅产业 。 去年 ， 其耗资百亿以上的长沙新华联铜官窑古镇、四川新华联阆中古城等文旅产业终于投入运营 ， 但目前来看 ， 上述文旅项目要形成收入还要很久 ， 其近8成收入仍来自销售商品房 ， 文旅项目的收入占比未超过10% 。
值得一提的是 ， 新华联年报还被打上了“非标”印记 。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）认为：新华联公司的财务报告内部控制存在重大缺陷 ， 其部分商誉存在应减值而未减值情况 。 对此 ， 新华联方面告诉新京报贝壳财经采访人员 ， 这与双方(会计事务所与公司管理层)未及时沟通有关 ， 后续公司可能就此事发表公告 。
当日收盘 ， 新华联股价报2.96元/股 ， 同比下滑0.34% ， 对应市值56.1亿元 。
中金网|债务危局难解，年报被非标的新华联：地产收入降近2成
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年报被出具“非标”
公司称 ， 与会计事务所沟通时间短有关
年报显示 ， 新华联2019年财报之所以被出具“非标”与未对商誉计提减值有关 。
年报中提到 ， 2015年6月 ， 新华联曾收购新丝路文旅有限公司（以下简称“新丝路文旅”） ， 当时形成商誉1.98亿元 。 此后 ， 新华联每年都在年终对这部分商誉进行减值测试 。
然而 ， 2019年 ， 新丝路文旅实际亏损了1.14亿元 ， 商誉已出现减值迹象 ， 但新华联并未对其进行计提减值 ， 且没有对未计提商誉减值准备提供充分、适当的审计证据 。 因此 ， 天健会计事务所认定 ， 新华联管理层未能有效执行与商誉减值相关的内部控制制度 ， 其与商誉减值相关的内部控制制度存在重大缺陷 ， 会计事务所对2019年报形成保留意见 。
【中金网|债务危局难解，年报被非标的新华联：地产收入降近2成】采访人员注意到 ， 迄今为止 ， 收购新丝路文旅所形成的商誉账面原值四年间未发生任何变化 ， 仍为1.98亿元 。 至于为何子公司明明已发生重大亏损情况下 ， 管理层方面坚持不计提商誉减值 ， 其年报中未透露具体原因 。
针对此事 ， 6月18日下午 ， 采访人员致电上市公司 ， 公司证券部工作人员方面表示 ， 之所以出现会计事务所对年报出具“非标”意见与双方未及时沟通有一定关系 。 他讲道 ， 直到年报发布前一周 ， 天健会计事务所才跟上市公司表示该部分商誉应当计提减值 ， 这之后公司管理层和会计事务所并未能就财务上分歧达成一致 ， 才有了年报被出具非标的事 。
文旅项目转型 ， 收入占比不到一成
房地产业务收入下降近两成
2019年原本应是新华联转型的关键之年 ， 这一年 ， 新华联相继有长沙新华联铜官窑古镇、四川新华联阆中古城、芜湖新华联鸠兹古镇、西宁新华联童梦乐园投入运营 ， 其中前三大古镇均投资百亿元左右 。 这意味着新华联的文旅项目迈出了重要一步 。
然而在年报中 ， 新华联并未阐述上述文旅项目形成的具体收入 ， 且房地产销售业务收入仍占据总收入的8成以上 ， 或预示着新华联文旅之路初战“失利” 。
2019年 ， 新华联实现营业收入119.88亿元 ， 实现归属于母公司净利润8.10亿元 ， 经营活动产生的现金流量净额29.90亿元 。
这其中 ， 商品房销售实现营业收入91.15亿元 ， 占公司总营收的76.03% ， 同比下降19.72% 。 更值得一提的是 ， 文旅业务在占公司营业收入或营业利润10%以上的行业中同样并未出现 。
文旅业务无法变身成为营收支柱同时 ， 新华联传统的地产业务也出现颓势：其签约销售面积和销售金额大幅下滑 ， 由此导致整体收入发生锐减 。
报告期内 ， 新华联全年房地产项目实现签约销售面积60.66万平方米 ， 销售金额79.01亿元 ， 结算面积82.90万平方米 ， 结算金额91.15亿元 。
而在2018年 ， 新华联全年实现签约销售面积88.04万平方米 ， 销售金额107.02亿元 ， 结算面积104.36万平方米 ， 结算金额113.54亿元 。 其2019年结算面积下滑了20.6% ， 结算金额下滑了24.6% 。
新华联证券部同样向采访人员解释了“文旅业务收入还不到总营收的10%”：一方面 ， 部分文旅项目开业时间晚 ， 形成收入时间不长；另一方面 ， 按行业惯例 ， 文旅项目有培育期 ， 客流都是一点点提升积累起来的 ， 没有三五年的时间都达不到收支平衡 ， 一段时间内公司收入还要依赖房地产 。
母公司债券违约频现
去年利息费用已超净利润
按工作人员说法 ， 文旅项目要很长时间才能盈利 ， 但无论是上市公司还是母公司新华联控股 ， 其债务危机都已是迫在眉睫 。


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