IP核：ARM宫斗大戏背后的芯片产业，三大巨头制霸食物链顶端【附下载】| 智东西内参( 九 ) 芯片产业链进一步

文章图片
▲Synopsys 营收持续提升（单位：亿美金）

文章图片
▲Synopsys 净利润在 2018、2019 大幅提升（单位：亿美金）

EDA 与 IP 核业务均不涉及芯片的实际生产制造，整体毛利率较高， 2006 年以来毛利率长期高于 75%；由于研发投入长期维持在 30%左右，同时每年预计为并购技术公司预留 20%左右收入， Synopsys 净利率长期维持在 10%上下。截至 2020H ， Synopsys 的毛利率、净利率、ROE 分别为 77.76%、12.62%、5.12% 。

文章图片
▲Synopsys 毛利率长期高于 75%

文章图片
▲Synopsys 研发费用比例约为 30%

与 ARM 不同， SynopsysIP 授权业务发展相对较晚，早期主要是作为其 EDA 软件的配套服务，近年来随着芯片用量和品类的不断扩大， IP 授权业务营收增长持续提速，公司也在不断加大对 IP 业务的投入， 2014 年以来进行了多宗 IP 企业并购，覆盖 ASIP、IoT、存储器到 SerDes 等多个领域。 Synopsys 的 IP 业务发展方式主要是自研+并购。

文章图片
▲Synopsys2014 年以来并购案

3、 Cadence：全球前三 IP 供应商，平台化打造竞争力

Cadence 是专门从事 EDA 软件服务的公司，是全球最大的 EDA、程序方案服务和设计服务供应商之一，也是全球第三的 IP 核供应商。公司产品涵盖了电子设计的整个流程，包括系统级设计，功能验证， IC 综合及布局布线，模拟、混合信号及射频 IC 设计，全定制集成电路设计， IC 物理验证， PCB 设计和硬件仿真建模等。
Cadence IP 产品组合包括经过硅验证的 Tensilica IP 内核，模拟 PHY 接口，基于标准的 IP 内核，验证 IP 和其他解决方案，以及针对当前和新兴行业标准的定制服务。 IP 核产品覆盖 DDR/LPDDR、OSPI、SD/SDIO、NAND/ONFIToggle、SerDes、PCIe、CCIX等。

IP核：ARM宫斗大戏背后的芯片产业，三大巨头制霸食物链顶端【附下载】| 智东西内参

文章图片
▲Cadence 除 Tensilica 以外的主要 IP 核能力

Cadence 的 IP 产品占比较低但整体增速较高， 2012 营收占比约为 7% ， 2019 提升到13% ， 7 年间营收复合增长率达 18.45% ，远高于整体营收的 8.42% ，从 2012 年不到 1亿美元收入增长至 3.04 亿美元（2019 FY）。