流动性杨德龙：低利率加流动性充裕推动A股从局部牛市转向全面牛市( 二 )
受益于美国股市的强劲复苏 ， 股神巴菲特在二季度资产净值得到了快速回升 ， 收复了之前下跌的大部分失地 ， 再次证明股神巴菲特选择美国消费、科技、金融三大方向领域的白龙马股的策略非常有效 ， 虽然在下跌时巴菲特的资产净值一度出现大幅缩水 ， 但在市场反弹时也会率先得到反弹 。 据统计 ， 巴菲特投资组合二季度投资收益已经超过400亿美元 ， 虚惊一场 。 巴菲特在一季度则报出史上最大亏损 ， 一季度伯克希尔•哈撒韦的净资产缩水了497亿美元 ， 是该公司历史上最大的记录投资亏损 。 巴菲特在底部割肉了航空股 ， 并且卖出了一部分银行股 ， 但仍然持有大量的持仓 ， 在过去十年 ， 巴菲特虽然落后于标普500指数 ， 但并不能改变其价值投资的长期高回报 。 据统计 ， 从2009年开始的这轮牛市中 ， 伯克希尔公司的股价表现落后于标普500指数 ， 期间伯克希尔股 a类股票上涨了180% ， 标普500指数上涨了243% ， 这是由于巴菲特的投资风格依然维持传统的较谨慎的风格 ， 持有大量的消费股、金融股 ， 对科技股始终抱有怀疑的态度 ， 几乎错过了这波科技大牛市的红利 。 巴菲特认为科技股在他的能力圈范围外 ， 所以一直不愿大量投资科技股 ， 但正是巴菲特坚持在投资圈范围内进行投资 ， 才能让股神在过去五十五年里获得了27,000倍左右的回报 。 近几年 ， 巴菲特旗下的基金经理则偏爱科技股 ， 这几年大量增持了苹果公司 ， 二季度巴菲特投资收益400亿回报中有一半是苹果股价大涨带来的 。 苹果公司现在是巴菲特的投资组合第一大持股 ， 比例有35.5% ， 巴菲特一季度末持有的2.45亿股苹果股份占到苹果公司总股本的6% ， 价值623.4亿美元 ， 从4月份以来 ， 苹果公司的股价上涨了38% ， 给巴菲特带来了巨大的贡献 。 另外巴菲特其他的重仓股 ， 例如美国银行、卡夫亨氏、美国运通、穆迪公司和可口可乐也都给巴菲特贡献了较大回报 ， 只有富国银行在二季度落得亏损 。
实践证明价值投资理念是适合长期坚守的 ， 也只有坚持价值投资、做好公司的股东才能抓住市场机会 。 当前在A股市场中 ， 价值投资正被越来越多的人接受 ， 我希望价值投资能成为最主流的投资理念 ， 要坚持价值投资 ， 迎接A股市场的全面牛市 。
【流动性杨德龙：低利率加流动性充裕推动A股从局部牛市转向全面牛市】
（责任编辑：任刚 HF008）
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