中国经济网|农夫山泉去年96亿分红84亿进钟睒睒口袋 冲上市前借钱( 三 )
去年净利润49.54亿元 净利润率高于软饮料行业
2017年至2019年 ， 农夫山泉分别的营业收入分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元；净利润分别为33.86亿元、36.12亿元、49.54亿元；经营活动产生的现金净额分别为46.97亿元、46.30亿元、74.72亿元 。
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招股书显示 ， 2017年至2018年及2018年至2019年 ， 农夫山泉的营业收入较上年分别增长17.1%及17.3% 。 根据弗若斯特沙利文报告 ， 这一增速远高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速 。
2017年、2018年及2019年 ， 农夫山泉的净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6% 。 根据弗若斯特沙利文报告 ， 这一盈利水平远高于同期中国软饮料行业6.9%、7.1%及9.6%的平均盈利水平以及全球软饮料行业3.9%、7.6%及8.5%的平均盈利水平 。
其中 ， 包装饮用水产品的营业收入占比在五成以上 。 2017年至2019年 ， 包装饮用水产品的营业收入分别为101.20亿元、117.80亿元、143.46亿元 ， 占总营业收入的比例分别为57.9%、57.5%、59.7% 。
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去年包装饮用水产品毛利率60.2%
2017年至2019年 ， 农夫山泉的毛利分别为98.09亿元、109.21亿元、133.11亿元 ， 毛利率分别为56.1%、53.3%、55.4% 。 其中 ， 包装饮用水产品的毛利分别为61.23亿元、66.56亿元、86.33亿元 ， 毛利率分别为60.5%、56.5%、60.2% 。
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农夫山泉称 ， 包装饮用水产品对毛利上涨的贡献最大 ， 2018年47.9%的毛利上涨来自于包装饮用水产品 ， 2019年82.7%的毛利上涨来自于包装饮用水产品 。 包装饮用水的毛利变化是引起的毛利率变化的主要因素 。
2019年较2018年 ， 包装饮用水产品的毛利率由2018年的56.5%增加至2019年的60.2% ， 主要是由于PET平均采购价格由2018年的人民币8097元╱吨下降12.6%至2019的人民币7074╱吨；及由于包装成本更低的收缩膜包装的包装饮用水产品销量增长较使用纸箱包装的包装饮用水产品更快 ， 提升了包装饮用水产品的毛利率 。 毛利率水平相对较低的中大规格包装饮用水产品销售占比的增加 ， 部分抵销了毛利率的增加 。
2018年较2017年 ， 包装饮用水产品的毛利率由2017年的60.5%减少至2018年的56.5% ， 主要是由于PET平均采购价格由2017年的人民币6426元╱吨上升26.0%至2018年的人民币8097元╱吨；及毛利率相对较低的中大规格包装饮用水产品销售占比的增加 。
去年销售及经销开支58.16亿元
2017年、2018年及2019年 ， 农夫山泉的销售及经销开支分别为48.90亿元、52.18亿元及58.16亿元 。
招股书显示 ， 农夫山泉建立了深度下沉的全国性销售网路 。 截至2019年12月31日 ， 农夫山泉通过4280名经销商覆盖了全国237万个以上的终端零售网点 。 农夫山泉每年与超过3800名经销商合作 。 根据弗若斯特沙利文报告 ， 农夫山泉所服务的终端零售网点数量占中国所有终端零售网点数量的约11% 。
2017年、2018年及2019年 ， 农夫山泉通过经销商分销的营业收入占总营业收入的95.0%、94.6%及94.2% 。
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招股书显示 ， 由于业务规模不断扩大 ， 经销商的业务能力也需要相应提升 。 2017年、2018年及2019年 ， 农夫山泉分别终止与1325名、995名及489名经销商的业务关系 。 农夫山泉与该等经销商终止业务关系主要基于以下原因：经销商违反经销协议 ， 经销商经销业绩欠佳 ， 及经销商更改业务重点或其他自身原因 。 由于农夫山泉经销商整体的质量与业务能力逐步稳定及成熟 ， 因此于往绩记录期间 ， 农夫山泉已终止经销商数目逐年减少 。 综合考虑业务发展的需要及已终止合作经销商数目 ， 于2017年、2018年及2019年 ， 农夫山泉分别新聘884名、960名及928名经销商 。
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