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乐居财经|启明创投邝子平：每个基金管理者都要考虑的5个问题


乐居财经|启明创投邝子平：每个基金管理者都要考虑的5个问题
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首先 ， 要看准未来的趋势；其次 ， 要寻找最优秀的团队 ， 在企业里建立足够宽厚的竞争壁垒 。
整理｜柴佳音
来源|投中网
2020年6月10-12日 ， 由投中信息、投中网联合主办 ， 投中资本承办的“第14届中国投资年会·年度峰会”在上海隆重召开 。 中国的创新力量正风雷涌动 ， 奋发九州 ， 荡涤环宇 ， 本次峰会以“九州风雷”为主题 ， 汇聚国内外顶级投资机构大佬、知名经济学家和创新经济领袖 ， 共筑行业新版图 ， 探索新机遇 。
启明创投创始主管合伙人邝子平在“第14届中国投资年会·年度峰会”的主题演讲《多变的世界 ， 不变的投资逻辑》中表示 ， 受到地缘政治、疫情爆发及全球科技裂变的影响 ， 投资行业遭遇了“超越周期”的巨变 。
邝子平表示 ， 即便外部环境发生了真正的巨变 ， 但投资的逻辑是不变的 。 首先 ， 要看准未来的趋势；其次 ， 要寻找最优秀的团队 ， 在企业里建立足够宽厚的竞争壁垒 。
以下为邝子平在“第14届中国投资年会·年度峰会”演讲实录 ， 由投中网整理 。
非常高兴一年之后又回到投中的讲台上 。
年年都在讲变化 ， 其实真正大的巨变只发生在今年 。 就像刚刚介绍的时候提到 ， 我从事这个行业也有20多年了 ， 中间看到过的周期、碰到过的变化确实不少 ， 这回面对的是真正的大的变化 。
未来的2-3年应该怎么做？
谈变化离不开两个大的宏观因素：1、地缘政治的变化 。 2、新冠肺炎疫情的爆发 。 疫情带来了百年一遇的巨大冲击 。
【乐居财经|启明创投邝子平：每个基金管理者都要考虑的5个问题】在这样一个巨变的时间点 ， 非常自然地 ， 做投资这个行业会感到彷徨和困惑 ， 这些彷徨和困惑远远超过过去的媒体问到的：“现在的资本寒冬准备怎么度过？现在的投资过热怎么应对？”
我们要回答的是 ， 如何做投资策略？未来的2-3年应该怎么做？
从大环境来看 ， 中国的投资行业未来几年将会有巨大的变化 ， 夹在刚刚提到的两个大的因素当中的一个因素 ， 是全球科技正处于一个裂变的年代 。
科技的裂变跟疫情是没有关系的 ， 它有它自己成长的轨迹 ， 它有它自己进步的逻辑 。 在地缘政治的挑战、后疫情时代的全球经济发展这两个大前提下 ， 全球科技（数字科技）、人工智能及5G等的发展和变革 ， 会给我们的投资环境造成更大的冲击 。
疫情前 ， 中国经济已经面临着巨大的下行压力 。 疫情前 ， 中国就已经在推动供给侧改革 ， 准备后面几年要过紧日子 。 疫情的到来加重了中国经济的压力 。 我们看到疫情到来后 ， 很多行业 ， 包括航空、酒店、餐饮等 ， 都受到了巨大的冲击 。
疫情引起中小企业的生存压力 ， 尤其是资金压力比较大 。 单从融资角度看 ， 创投针对初创企业的投资金额 ， 一季度同比下滑了60%多 。 即便是很多优质的企业 ， 计划在一季度完成一轮融资 ， 进度都已经暂停；那些真正需要通过一轮融资来解决资金问题的企业 ， 可能一拖就是2-3个季度 。
好在中国经济恢复的速度非常快 。
1、中国在疫情发生后的防控举措非常有效 。
2、中国人自强不息、勤奋的精神对整个社会顺利度过后疫情经济的压力非常有帮助 。
五一假期后去北京就不需要核酸检测结果了 ， 我在当周的星期二飞往北京 ， 航班全满 ， 都是商务旅行者；反观美国 ， 前几天美国的一个商业电视节目中 ， 一位来自小型航空公司的CEO称 ， 美国的商业旅行需要很长时间才能恢复 ， 但看望家人的客户需求马上就回来了 。
这个对比 ， 可以看出中国和美国的情况不太一样 。 中国经济的复苏会比较快 。 而美国在疫情前虽然经济表现强劲 ， 包括GDP保持在历史较高水平 ， 失业率处于多年来的低点 ， 股市持续上涨等等 ， 但受到疫情的短期影响会比中国更大 。 虽然最近美国的就业数字也有一些回升 ， 但反复的可能性还是非常大 。


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