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刘沧龙|四川信托爆惊天巨雷！大股东挪用项目资金、变相欺骗投资者...( 三 )


上世纪80年代以来 ， 信托业经历5次清理整顿 。 到1999年开始的第5次整顿中 ， 信托业一度基本停摆 ， 从239家削减到50多家 ， 原则上每个省只保留一家省级信托投资公司 。 四川省最初计划将该省已出现风险的3家信托公司——四川国际信托投资公司、四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司合并为一家信托公司 。
但重组经历11年后 ， 四川国际信托投资公司最终退出 ， 单独重组 ， 由后二者重整为四川信托 ， 成为少数经监管部门发文同意得以保留的信托公司之一 。
信托业再次重新发牌时 ， 由于信托于大型项目投资的“过桥”功能 ， 央企、金融机构对信托牌照颇为心动 ， 民资也开始进入 。
有信托业内人士表示 ， 最近一次大规模重组的信托公司中 ， 由于信托牌照的稀缺性和信托业的快速发展 ， 不少民营资本进入 ， 包括民生信托、万向信托等 。
四川信托的“战略投资者” ， 就是引入的10家股东 ， 重新登记开业时注册资本13亿元 ， 第一大股东宏达集团与第三大股东宏达股份合计豪掷近7亿取得53.75%的股份 ， 成为川信实际控制人 ， 而宏达实际控制人为其董事局主席刘沧龙 。 第二大股东为中海信托 ， 出资3.9亿元 ， 拿下四川信托30%股份 。
不过 ， 据彼时媒体报道 ， 四川方面2003年披露 ， 在重组需解决的债务中 ， 最难以消化的是四川国际信托投资公司5000多万美元的外债 ， 另两家信托公司也有数亿不良资产急需处理 。 一位信托业资深人士表示 ， 四川国际信托投资公司外债实际上已基本还清 ， 之所以三家重组最终演变为两家 ， 其中一个原因是希望多保留一张信托牌照 。 不过 ， 又一个10年过去 ， 四川国际信托投资公司重组至今未果 。
即使如此 ， 四川信托手里资产依然颇有分量 ， 除拥有位于成都市中心的甲级写字楼四川信托大厦外 ， 还控股宏信证券 。
上述资深人士表示 ， “相当于作为（四川信托的）重组方 ， 并没有负担多少债务 ， 拿下一个信托一个券商 。 ”
在此次四川信托TOT项目风险事件处置中 ， 四川信托董事长牟跃公布的处置方案之一 ， 便是出售川信大厦 。 此外包括 ， 转让宏信证券股权、增资扩股及引入战略投资者 。 不过 ， 川信大厦此前已抵押 ， 宏信证券股份质押给信托业保障基金 ， 质押于3月28日已到期 。 牟跃在6月24日的沟通会上表示 ， 两项资产中 ， 宏信证券净资产约22亿元 ， 拟挂牌底价不低于30亿元 ， 川信大厦暂时没有意向客户 。
实际上 ， 四川信托及宏信证券均为刘沧龙“最值钱”的资产 。
四川信托重新开业后的2011年末总资产为44.6亿元 ， 到2019年末 ， 总资产已达217.4亿元 ， 增长了近5倍 。
反观刘沧龙的宏达集团 ， 先是失去了最优质的两块资产之一——位于云南的金鼎锌业 。 2017年1月 ， 最高人民法院判决 ， 宏达持有金鼎锌业60%股权无效 ， 还需向金鼎锌业返还2003-2012年获得的利润 ， 这导致宏达股份直接陷入巨亏境地 。 失去这一大矿之际 ， 四川信托在宏达集团资产版图内的地位更加凸显 。
截至6月28日 ， 宏达股份市值仅剩下41.66亿元 ， 该公司2018年亏损26.7亿元 ， 2019年盈利0.85亿元主要来自所持有的四川信托投资收益 。 宏达股份持有四川信托22.1605%股权 ， 按权益法对四川信托确认2019年投资收益1.46亿元 ， 虽较上年同期减少1655万元 ， 但占其利润的比重仍高达172.66% 。
公司治理何处去
刘沧龙|四川信托爆惊天巨雷！大股东挪用项目资金、变相欺骗投资者...
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图片来源 / 图虫创意
四川信托正在努力自救 。
在6月24日的沟通会上 ， 对于是否引入新的战略股东及其进展 ， 牟跃说 ， 四川信托正在积极征求现有股东意见 ， 目前收到两家股东回复 ， 宏达集团和中铁八局无增资意向 ， 将广泛寻求意向性投资方 。


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