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基金鹏华基金为何屡登马拉松大师榜？揭秘老将王宗合的价值投资之道

在这场关于耐力的比拼中 ， 老牌基金公司鹏华基金展现出强劲实力 ， 旗下多只权益类基金表现突出 。 而“长跑健将”背后离不开基金经理的专业功底
标点财经研究员陈亭
在热点与“黑天鹅”齐飞的市场上 ， 基金的短期业绩往往容易受运气影响 。 相比之下 ， 长期业绩才是对投资能力的真正考验 。 长跑实力出众的基金 ， 彰显出背后管理人更为长远的眼光、出色的布局能力和灵活的应变力 。 而对基金投资者而言 ， 与其追逐频繁易主的短期冠军 ， 不如选择长跑胜出者 。
近日 ， 根据银河证券数据 ， 标点财经研究院联袂《投资时报》重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2020》 。 通过对中国基金业过去7年、5年、3年（截至2019年末）的海量数据(603138,股吧)进行统计研究后发现 ， 在这场关于耐力的比拼中 ， 久经沙场的老牌基金公司鹏华基金展现出强劲实力 ， 旗下多只权益类基金表现突出 。
事实上 ， “长跑健将”背后离不开基金经理的专业功底 。 作为鹏华养老产业、鹏华消费优选等绩优基金掌舵者的王宗合便是鹏华基金投研团队中的实力代表 。 其对价值投资理念的长期坚守助其斩获佳绩并获投资者和业界认可 ， 同时 ， 在其带领下 ， 鹏华基金权益投资二部投研团队逐步形成了个人特色与团队成长并重的局面 ， 新一代基金经理崭露头角 。
权益类基金表现优异
鹏华基金成立于1998年 ， 是“老十家”基金公司之一 。 逾20年的经验累积铸就了出类拔萃的实力 ， 这在其产品业绩中得到了充分的体现 。
银河证券数据显示 ， 截至2019年末 ， 鹏华基金旗下有5只主动权益类产品在过去3年获得50%以上收益 ， 包括鹏华养老产业、鹏华消费优选、鹏华外延成长、鹏华品牌传承和鹏华消费领先 。 其中 ， 鹏华养老产业收益率达95.77% ， 鹏华消费优选收益率为86.67% ， 鹏华外延成长收益率为75.71% ， 均在同类产品中排名前列 。
从5年期业绩来看 ， 鹏华消费优选、鹏华新兴产业、鹏华养老产业、鹏华盛世创新(160613)的净值实现了翻倍 ， 鹏华消费领先、鹏华先进制造收益率亦超80% 。 其中 ， 鹏华消费优选过去5年收益率达109.87% ， 为该公司旗下表现最好的权益类股票；鹏华养老产业5年期收益率为106.46% 。
将考察时间进一步延长 ， 鹏华基金旗下权益类基金的业绩同样突出 。 过去7年 ， 鹏华消费优选收益率达到229.62% ， 鹏华新兴产业、鹏华盛世(160613)创新的收益率亦均超过200% ， 分别为202.29%和201.48% 。 此外 ， 鹏华价值优势、鹏华精选成长、鹏华普天收益(160603)也均取得了100%以上的回报 ， 为投资者奉献了可观的投资收益 。
老将王宗合深挖企业价值
很大程度上 ， 买基金就是买基金背后的基金经理 。 可以说 ， 基金经理的投资理念和投研实力 ， 关系到投资者的钱袋子 。
在上述表现亮眼的产品中 ， 鹏华消费优选、鹏华养老产业背后的“操盘者”均是王宗合 。 资料显示 ， 王宗合2006年入行 ， 2009年加入鹏华基金 。 在长达14年的投研生涯中 ， 王宗合逐渐形成了“精选个股 ， 专注价值 ， 长期投资 ， 穿越牛熊”的稳健投资风格 ， 尤为擅长通过研究的领先性以及不以市场短期情绪波动为前提的价值评估体系 ， 挑选数一数二的行业与公司 。 银河证券数据显示 ， 自2010年12月28日成立起便由王宗合执掌的鹏华消费优选 ， 截至6月12日累计回报达242.40% ， 年化回报率为13.89% ， 远高于业绩比较基准 。 同样自成立起便由其掌管的鹏华养老产业 ， 2014年12月成立至今累计总回报达176% ， 年化回报率达到20.13% 。
谈及投资方法 ， 王宗合坦言 ， 自己的投资策略不是去判断市场 ， 而是选择优质个股；基金的建仓与减仓操作 ， 也并非仅看短期效果 ， 更多是基于中长期视角 ， 在合乎投资理念的情况下进行投资 。 关于投资 ， 王宗合金句频出 。 他表示 ， 挖掘企业通过长期持续稳定的成长创造的价值 ， 是其主要风格 。 “看重公司的复利成长 ， 不是一两年的成长 。 ”王宗合认为 ， 企业长期的成长离不开所在行业的环境 ， “我们要寻找肥沃的土地 ， 有些行业更容易诞生具有竞争壁垒的龙头企业 ， 不要在沙漠中寻找绿洲 。 同时 ， 好的管理层是公司重要加分项” 。


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