国际鲜闻|老牌房企合生创展能否再续辉煌？，豪掷180亿拿地文|节点财经地产

文|节点财经地产频道
种种迹象表明，沉寂十余年的老牌房企合生创展（00754.HK）开始“苏醒”了。
频频高溢价拿地，争食旧改蛋糕，参与项目股权收购，这家曾位列“华南五虎”之首，被王石称为“地产航空母舰”的公司，正以多种姿态刷新着市场眼球。
近日，一则土地市场的招拍挂消息让合生创展再度成为地产界的主角。
01、豪掷180亿拿地，合生创展的钱从哪里来？
5月19日，合生创展公告称，收购位于北京的两幅地块，成交总金额达107.4亿元。

文章图片
图源：合生创展公告
据悉，该地块位于丰台区分钟寺，代号L-39和L-41 ，均为不限价居住用地，楼面价分别为7.62万元/平米， 7.39万元/平米。
由于地理位置优越，增长潜力大，两地块从一开始就吸引了众多开发商报名，包括合生、融创、金融街、城建、中海、平安、世茂、保利+首开+建工、招商+恒基、远洋等10多家房企及联合体。
最终，在多轮鏖战后， L-39和L-41被合生创展收入囊中，溢价率42.08%和37.86% 。
其实，就在10天前，合生创展刚刚以总价72.2亿元吞下丰台南苑乡分钟寺村L-24、L-26地块，溢价率26.25% 。当时市场就在猜想，合生创展大概率会高歌猛进，来个大包圆。
现在看来，果不其然。不过，令外界疑惑的是，接连拿下4地块，耗资近180亿元，合生创展从哪里来的钱？要知道，这些年合生创展过的并不容易， 2010年之后业绩几乎陷入停滞， 2019年全年营收不过186.01亿港元（170.44亿元），全年核心利润32.3亿港元（29.6亿元）。
节点财经注意到，合生创展此次阔绰拿地的主体分别为北京合盈锐恒房地产开发有限公司(L-41地块竞得人)、北京合昕辰锐企业管理有限公司(L-39地块竞得人)、北京合宏达盛企业管理有限公司（LL-24、L-26地块竞得人）。
企查查显示，三家公司的股东均为宁波诚车投资管理合伙企业（下称宁波诚车）和廊坊市合富汇华企业管理合伙企业（下称合富汇华），持股比例分别为70%、30% ，后者为合生创展全资附属公司。
股权穿透后，宁波诚车的股东为北京锐宇投资管理有限公司和中诚资本管理（北京）有限公司，锐宇投资为合生创展旗下控股公司，恰恰是5月8日合伙人信息变更中新增加的，中诚资本背后则是中诚信托。

文章图片
图源：企查查
不难理解，正是因为信托助力，才有了合生创展一掷千金的财力与雄心。
一直以来，房地产都是信托资金流向最多领域，信托资金也在地产融资规模中占据着相当大的位置。但自去年开始，监管层多次发文对信托公司开展房地产业务进行严格规范，银保监会下发“23号文” ，严控信托资金违规流向房地产，尤其是地产商前融项目和拿地配资等。
在这种情况下， “两情相悦”的中诚信托和合生创展只能另辟蹊径，以其他方式，比如地产信托、资产证券化、股权投资等规避监管。
中诚信托曾在2019年公开表示，为促进传统地产业务转型升级，将与头部房地产投资基金公司合作房地产股权投资业务。
对合生创展来，和信托资金合作，其代价之一就是高昂的融资成本。据21世纪经济报道2018年11月消息， “房企信托融资平均成本涨到13%-13.5% ，年内上涨逾200个BP ，一些中小地产公司更高，基本都在15%左右。 ”
如若不是钱紧，谁会用这么贵的资金？
02、销售额破两百亿，负债冲破千亿大关
2020年1月，合生创展公告称，公司创始人朱孟依辞任董事会主席及执行董事职务，由女儿朱桔榕接班。紧接着，合生创展在4月中旬发布2019年业绩，销售额首次冲破200亿元大关，算是给新掌门人立了一个好彩头。
据财报显示， 2019年合生创展合约销售额约212亿元，较2018年的150亿元约上升42%；合约销售均价为每平方米12865元，同比上升11.4%；核心净利润32.30亿港元，同比增长40.25%；毛利率由2018年的49%提振至2019年的50% 。
所谓有得必有失，在销售录得新高的同时，合生创展的各类成本增幅亦处在“高位” ， 2019年的销售成本、经营成本、财务成本、一般行政费用同比增幅分别为36.52%、94.97%、73.36%和15.8% 。

文章图片
数据来源：合生创展财报
连带一同创新高的还有合生创展的负债。 2019年合生创展全年负债总额1290.88亿港元，较上年末增加142.1亿港元，同比增长34% ，首度冲破千亿大关；资产负债率约63.25% ，同比增长4.55个百分点。
合生创展表示，负债总额增长主要系借贷及应付账款、应计款项及其他应付款项增加所致。

国际鲜闻|老牌房企合生创展能否再续辉煌？，豪掷180亿拿地

推荐阅读

阿狸先森|“疫”起“云”游上海科技节

公磊|同样是演“大臣”，把梁冠华和公磊放在一起看，差别就出来了

南怀瑾|南怀瑾前世今生，轮回不断，为何人们愿意相信前世今生的存在

环球网奥巴马炮轰白宫，死亡逼近9万

张子枫高考私家车进考场|张子枫高考私家车进考场她背景竟如此深？

领导不想提拔你的五种暗示，要果断辞职

电脑之家 Reno4打造状元礼盒 88元换购W31耳机，OPPO

饵料|详解放风筝钓法，钓大鱼非常犀利

薄荷粥的功效与作用

[儿科医生鲍秀兰]而你却在卖力敲螃蟹，小朋友你是否有很多问号：你的家人在吃螃蟹

机构改革和新公务员法实施后，公务员将更为热门！

『浙报融媒体』抓大交通，先行先说丨大抓交通

浙江扫黑拔“保护伞”，杭州多名公安领导涉黑被查！

土豆病虫怎样防火棘怎么防病虫

网上创业好项目有哪些，零投资高回报的好项目推荐

『苏州』苏州科技城医院普外一科简介及专家介绍

男子酒后倒车时撞车被路过的交警同志当成抓获

海报东营|利津街道组织人防知识宣传和防空袭演练

【健康舒适圈】免疫力是最好的“抗病药”，几个小妙招，助您提高自身抵抗力

梦见装修老房子是什么预兆梦见装修房子是什么意思