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投资时报|钱去哪儿了？牧原股份年报疑窦丛生 手握百亿资金仍在大额借款( 二 )


这种较为明显的大存大贷现象 ， 引起深交所的关注 。 在年报问询函中 ， 深交所要求牧原股份说明自身是否存在偿债风险 ， 是否存在质押、冻结等权利限制 ， 是否存在与控股股东及关联人的共管账户 ， 利息收入远低于利息费用的原因 ， 以及向关联方借款的必要性 。
同时根据年报披露 ， 报告期内该公司发生利息费用5.66亿元、利息收入0.42亿元 。 百亿级别的货币资金 ， 利息收入却只有数千万 。 针对这种情况 ， 问询函也要求牧原股份结合公司货币资金及有息负债、利息费用及收入的利率水平等具体情况 ， 量化说明公司利息收入远低于利息费用的原因及合理性 。
【投资时报|钱去哪儿了？牧原股份年报疑窦丛生 手握百亿资金仍在大额借款】 大肆举债不停歇
进入2020年 ， 牧原股份账上有钱但大额举债的情况仍在继续 。
据其2020年一季报显示 ， 2020年1月—3月 ， 牧原股份累计新增借款79.34亿元 。 一季度末 ， 牧原股份的货币资金达204.10亿 ， 较2019年末几乎翻番 。 其中 ， 短期借款达104.65亿元 ， 较2019年末增加62.09亿元 ， 长期借款28.8亿元 ， 较2019年末增加17.63亿元 。
2月27日 ， 牧原股份披露公告称公司及控股子公司拟向关联方牧原实业申请借款额度不超过20亿元 。
4月26日 ， 牧原股份披露 ， 同意公司全资子公司牧原国际有限公司在境外设立的牧原国际（英属维尔京群岛）有限公司在境外发行不超过5亿美元债券 ， 并由公司为本次发行提供无条件及不可撤销的跨境连带责任保证担保 。
6月7日 ， 牧原股份再度公告称 ， 发行短期公司债券规模不超过人民币30亿元 ， 募集资金用途为为偿还公司债务、优化公司债务结构、补充流动资金 。
这种情况自然也引起了监管的注意 。 对此 ， 问询函要求全面梳理并列示公司目前融资情况 ， 包括但不限于融资渠道、利率、期限、用途等 ， 并结合现金流与融资成本情况 ， 说明公司是否存在偿债风险 ， 同时说明公司向关联方借款的必要性及具体实施情况 。
除了对持续借款进行提出质疑外 ， 年报问询函对牧原股份年报当中其他财务科目的数据大幅变动也相当关注 。
年报显示 ， 报告期末该公司预付款项余额为5.08亿元 ， 同比增长447.63%；应付票据余额为33.59亿元 ， 同比增长348.46% ， 其中商业承兑汇票余额为14.17亿元 ， 同比增长83579.44%；应付账款余额为50.98亿元 ， 同比增长87.94% 。
对此 ， 问询函要求牧原股份结合公司采购金额、信用政策等情况 ， 量化说明预付款项大幅增长的合理性 ， 相关交易是否具有商业实质 。 并结合公司采购模式及金额、信用政策等说明你公司应付票据、商业承兑汇票、应付账款期末余额大幅增长的原因及合理性 ， 是否存在向关联方开具商业承兑汇票的情况 。
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