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海榕财富风险投研|高瓴资本又增持一家行业龙头公司

今天下午国内医疗器械行业龙头公司微创医疗发布公告 ， 高瓴资本投资微创医疗的子公司微创心律5000万美金 ， 占微创心率12.46%股份 ， B轮融资后微创心率估值4亿美金 。 微创心率是国内做心脏起搏器的老大 ， 属于创业成长期 ， 高瓴资本增持微创心率后夯实了微创医疗的按赛道估值的逻辑 。 6月30日我写了一篇文章高瓴资本继续加仓一个行业龙头 ， 这是近半年高瓴资本第三次增持微创医疗了 ， 高瓴对微创医疗是真爱 。
再说说周末热议的全面牛市 ， 我在周五的文章海榕君对未来市场的看法这篇文章中对未来市场的走势观点比较明确 ， 认为市场进入“低估值版块”逻辑的版块只是感情的宣泄 ， 只是暂时现象 ， 在上涨一个幅度以后还是回到高瓴资本的投资的主线 ， 还是消费 ， 医药 ， TMT ， 企业服务和其他长期逻辑优秀 ， 产业上升期推动的赛道 。
但是市场无法预测 ， 市场是一个钟摆 ， 有18年连续下跌一年最悲观的时候 ， 也可能会有全面牛市 ， A股资金太充裕 ， 情绪热起来的时候 ， 一切皆有可能 。 如果有全面牛市怎么应对？
【海榕财富风险投研|高瓴资本又增持一家行业龙头公司】1.财富自由的两条大道：价值投资和低风险投资
投资领域需要掌握两个领域的知识：1.价值投资2.低风险投资 ， 第一领域 ， 价值投资的杰出代表是巴菲特和高瓴资本 ， 超额收益来自于对商业的深刻前瞻性洞察 ， 是一条通向财富自由的阳光大道 。 第二个领域 ， 国内市场有很多低风险投资机会 ， 例如前几天介绍的封闭基金：一个折价17%重仓高瓴资本赛道的封闭基金 ， 这个就属于低风险但收益不错 ， 收益和风险不对等 ， 从而获得超额收益 。 低风险投资机会还有：1.A股线上 ， 线下打新2.港美股打新3.封闭基金投资4.可转债打新 。
低风险投资不仅仅可以获取超额收益 ， 另外一方面它和主动价值投资是弱相关的两大类资产 ， 在价值投资整体回调的时候 ， 可以拿低风险投资的资产去补仓 ， 在市场景气的时候又可以拿出这部分获利资金继续做低风险投资 ， 这样资金效率比较高 。
2.可转债几年一次大牛市 ， 重要的是买入时间
高瓴资本在新能源领域布局三家公司：1.特斯拉2.宁德时代3.蔚来汽车的可转债 ， 有些投资者私下问我美股的可转债怎么买 ， 很可惜美股市场的可转债只有特定机构投资者才能购买 ， 美股的投资者只能购买可转债ETF.
在A股市场普通投资者能直接购买可转债非常幸福 ， 并且国内的可转债非常保护散户 ， 有下修条款 ， 是非常优质的一类低风险资产 ， 基本属于人手必备的 ， 兴全基金在2005年曾经发行一个可转债基金（340001） ， 过去15年可以做到年化15% ， 穿越牛熊 ， 总回报8.5倍 ， 对于资深投资人这个业绩可能比较一般 ， 但是对于大部分投资者来说这个业绩已经足够优秀了 。
投资者怎么了解可转债全面走势？用中证转债指数000832指数就能看近20年可转债的整体走势 。 投资可转债还是看牛市 ， 买的价格低不是最重要的 ， 买了以后就进入牛市是最重要的 。 16年到20年投资可转债的投资者已经死守了4年 ， 如果分摊每年收益并不高 ， 就等牛市可转债全部转股获取超额收益 。
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3.优质可转债列表
现在A股市场已经是外资深度参与的市场 ， 乱炒的可能性不大 ， 我从wind导出了一份外资持仓的所有公司 ， 有1000多家 ， 已经按外资持仓市值顺序排名 ， 排名第一的是贵州茅台 ， 第二名是美的电器 ， 第三名是恒瑞医药 ， 市场虽然有时候也是错的 ， 但是大部分时候都是对的 ， A股市场也越来越有效 。
在这1000多家我找出了10家我认为基本面优秀 ， 有一定的攻击性 ， 同时又不是那么贵的转债 ， 投资者可以参考 。 这个表格的到期收益率是指如果持有到期正股没有大涨 ， 你会亏损的比例 。
如果正股下跌 ， 转债一般也会下跌 ， 正股下跌没有底部 ， 但是转债有底部 ， 跌到一定阶段下跌很缓慢了 ， 投资者可以通过控制仓位去解决这个问题 。
如果正股大涨 ， 会带动转债大涨 ， 在07年和15年牛市 ， 转债大涨一倍的有很多 ， 这类资产属于保守的投资者 ， 向下风险小 ， 向上空间大 。
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