净值|购买低风险产品净值亏损怎么办？( 二 )

原因在于估值方法。银行理财产品历史上存在两种估值方法：1．市价法；2．摊余成本法。前者易于理解，就是按照每天债券在市场上的价格来计算产品净值。而后者是指估值对象（如债券）以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。例如小黄的欠条在第一天值100元， 1年后能拿到103元，那就将3元除以365天，每天增加一点收益，所以净值就会一路上升，没有波动。
表面上看摊余成本法让投资者体验很好，但实则蕴含了风险。例如第二天利率上升至4% ，实际上欠条的市场价格已经下跌至99元，而产品依旧按照100元+3元/365估值。表面上投资者没有面临风险，但风险已经客观存在。如果此时投资者赎回，则要么投资者承担无法按照净值赎回的风险，要么银行按照净值刚兑给投资者，自己承担风险。
2018年央行发布资管新规，核心原则之一就是打破刚性兑付，对资管产品进行净值化管理。近期投资者购买的理财产品如采用市价法估值，利率上行对债券价格的影响就会如实反应在产品净值中。在资管新规的背景下，未来投资者购买的理财、基金等资产管理产品均不再有刚性兑付的情况，产品净值会随着市场变化上下波动，投资者要逐渐适应这种变化。
也就是说，投资者不能再带着预期收益、刚性兑付的老观念进行投资，看到哪个产品收益率高就买哪个产品。而是应该树立自负盈亏的理念，认真评估自身对于风险的承受能力，选择风险收益特征匹配的资产管理产品。

（责任编辑：任刚 HF008）

净值|购买低风险产品净值亏损怎么办？( 二 )

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