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中国汽车报网|赴美上市前夜生变！理想汽车股东集体出质股权

原计划于7月赴美上市的理想汽车 ， 一夜之间忽生变故 。
7月6日 ， 采访人员在天眼查上发现 ， 理想汽车的运营主体北京车和家信息技术有限公司（以下简称车和家）新增11条股权出质信息 ， 11位股东全部出质股权 ， 质权人为北京罗克维尔斯科技有限公司（以下简称罗克维尔斯） 。
中国汽车报网|赴美上市前夜生变！理想汽车股东集体出质股权
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此刻 ， 正当造车新势力同行遇挫“爆雷”之际 ， 而理想汽车刚刚获得了美团领投的D轮融资5.5亿美元（约合人民币38.6亿元） ， 随即 ， 在赴美上市前夜 ， 却出现股东集体出质股权这样不同寻常的行为 ， 令人疑惑 ， 但理想汽车官方对此明确表示：“不予置评” 。
出质股权为那般？
“字少事大” ， 看似沉默 ， 实不平凡 。 天眼查显示 ， 罗克维尔斯成立于2017年12月 ， 注册资本10亿元 ， 法定代表人为理想汽车大股东李想 ， 该公司由Leading Ideal HK Limited全资控股 。
不难看出 ， 质权人是罗克维尔斯 ， 意味着实际质权人就是李想 。 “在上市之前进行这样的股权结构调整 ， 使股东相对集中 ， 或是为了保证股东的利益 。 ”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受《中国汽车报》采访人员采访时认为 。
而理想汽车内部的股权结构调整 ， 股东的减少 ， 此前就已经开始 。 数据显示 ， 今年5月13日 ， 车和家发生多项工商变更 。 其中 ， 注册资本由7.25亿元减少至约4.33亿元 ， 减少2.92亿元 ， 降幅约为40.2%；18位股东退出 ， 剩余11位股东 。 车和家成立于2015年4月 ， 第一大股东为李想 ， 持股比例为61.5%；第二大股东为利欧股份 ， 持股比例为15.82% 。
“这样的调整 ， 除了正常情况 ， 推测还有可能或者是股东对公司上市的看法不一致 ， 或者是上市遇到了困难 。 ”全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤向《中国汽车报》采访人员表示 ， 他的推测 ， 更倾向于后一种情况 。
理想的股市在何方？
赴美上市遇到困难 ， 尤其是在瑞幸咖啡财务造假事件之后 ， 已经算不上是什么特别的理由 。 即使理想汽车因此受到影响 ， 也并不奇怪 。
其实 ， 理想汽车赴美上市 ， 从去年8月就已见端倪 。 2019年8月 ， 江苏省国资委官网挂出《北京车和家信息技术有限公司0.91%的股权转让公告》透露 ， 常州武南新能源汽车投资有限公司拟将持有的车和家0.91%股权进行转让 ， 对应出资额约为829.55万元 。 同时 ， 理想汽车股东之一、上市公司利欧股份也发布公告披露理想汽车拟搭建VIE（可变利益实体）架构 。 这一架构 ， 是很多国内企业赴美上市的路径 。
2019年12月 ， 车和家股东发生变化 ， 有17家股东退出 ， 注册资本也从约9.15亿元下降了25% 。 这显然是以更大步伐调整股权结构 ， 搭建VIE架构 ， 通过第三方公司间接持有理想汽车 ， 从而方便赴美上市 。 曾经 ， 蔚来、百度、阿里等公司均以此成功登陆纽交所 。
【中国汽车报网|赴美上市前夜生变！理想汽车股东集体出质股权】眼下 ， 理想汽车上市遭遇“三难” ， 一是赴美上市难以成行 ， 二是在国内与科创板的要求差距明显 ， 三是最大可能只剩下港股上市之路 。 但是 ， 按照香港联交所规定 ， 相关企业在港上市的条件之一 ， 是上一财年盈利2000万港元（约合人民币1810万元） 。 而理想汽车首款量产车型理想ONE于2019年12月才开始交付 ， 难以达标 。
从上市要求的指标看 ， 不出意外情况下 ， 理想汽车如果“变道”选择港股上市 ， 较为理想的时间或在明年 。 此前 ， 投资理想汽车的美团创始人王兴曾表示 ， 今年赴美上市时机并不好 ， 理想汽车可能会考虑明年在港股上市 。
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