别被B站骗了 ?( 三 )
） ， 均属用户自发行为 。 手游可以不下载 ， 下载了也可以不充钱；直播打赏和充电打赏不必多说 ， 全凭个人意愿；大会员（B站用户付费服务
）功能则相当“鸡肋” ， 由于B站80%的内容由UGC/PUGC组成 ， 非会员用户的使用体验基本不受影响（如果不发弹幕和评论 ， 你甚至不用注册账号
） 。
B站的商业模型呈漏斗状 ， 导入口非常宽 ， 负责用户增长 ， 导出口非常窄 ， 用于盈利 。 导入口与导出口在吞吐量上的巨大差距 ， 可以让B站在不伤害用户体验的前提下 ， 慢慢培养深度/核心用户的付费需求 。
我们可以看到这套模型对产品设计的影响 ， 比如2017年B站在首页上线推荐功能 ， 并逐步将推荐页面置于最重要的位置 。 视频推荐机制对于用户活跃时长和增长都有直接帮助 ， 相当于导入口；相较于贴片广告 ， 信息流广告对用户体验的伤害可以降至最低 ， 这是导出口 。 B站的广告收入只占整体收入结构的10% ， 符合漏斗模型 。
反观以爱奇艺为首的“优爱腾”阵营 ， 他们的商业模型近乎管道状 ， 出入口大小基本一致 。 用户与其说在购买服务 ， 不如说在直接购买内容 ， 爱奇艺们只承担了播放器功能 ， 当用户对自己的购买预期主要是内容而不是播放器时 ， 由播放器插入的任何广告引起用户反感几乎是必然事件 。
在对赚钱的饥渴程度上 ， 爱奇艺们要明显高于B站 ， 因为他们没得选择 。 反倒是B站可以像绝大多数互联网公司一样 ， 先搭产品吸引用户 ， 再慢慢思考赚钱的问题 。
事实上 ， B站也的确是这么做的 。 以2018年上市为分界线 ， 2018年之前的B站着力于完善产品功能与业务布局 ， 到了2016年首页上线直播功能后（非此前的生放送
） ， B站的产品框架基本成型 。 这时候 ， B站的策略便逐步转化为用户增长 ， B站管理团队已经不止一次在电话会议上强调这点 。 对华尔街而言 ， 高质量的用户增长 ， 比快速取得盈利更加重要 ， 这也是B站百亿美金市值的由来（截至6月4日 ，
市值高于MAU5.5亿且盈利的微博 ， 与MAU5.5亿的爱奇艺基本持平
） 。
“二次元”必然是B站的核心竞争力
过去一年间 ， B站用户规模的快速增长引发了一类观点 ， 那就是B站正撕掉小众（二次元
）标签 ， 变成年轻人的泛娱乐社区 ， 而B站高管在公开场合对该观点的类似表达更是加深了外界的这一印象 。
这种观点有其合理性 ， 却只看到了表层 。 当然 ， 如果B站高管这么说大概率是出于口径一致对外的公司纪律 ， “年轻人的泛娱乐社区”、“最受年轻人欢迎的应用”、“年轻人文化聚集地”……这些概念总比东方project、伪娘、二次元之流更让美国投资人信服 。 一言蔽之 ， 市值管理 ， 真信你就“上当”了 。
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