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集团|频繁剥离旗下品牌 星座集团开启“卖卖卖”模式

资本市场酒水板块一路高歌猛进的时候 ， 美国酒水巨头星座集团却开启瘦身计划 。 7月9日 ， 星座酒业开盘价183.28美元 ， 开盘最高184.11美元 ， 当前市值为354.1亿美元 。 相较于百威亚太3138.69亿港元（约合404.99亿美元）的总市值 ， 星座集团仍有不足 ， 细观其瘦身计划也耐人寻味 。 北京商报采访人员发现 ， 不论是出售给嘉露的30个低价位的葡萄酒品牌 ， 还是卖给美国私人酿酒商的白兰地品牌 ， 均为星座集团旗下利润较低的低端品牌 。 在业内人士看来 ， 频繁的出售 ， 一方面与高速发展的啤酒业务有关 ， 星座需要以此集中资源聚焦啤酒板块 ， 以换取更大的增长；另一方面 ， 也与星座自身"高端化、精品化"的葡萄酒与烈酒战略有关 。
集团|频繁剥离旗下品牌 星座集团开启“卖卖卖”模式
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星座集团出售的旗下白兰地品牌
剥离超30个品牌
对比复星等资本巨头近期对酒业品牌的"买买买" ， 星座集团却逆向抛售旗下品牌 。 北京商报采访人员注意到 ， 该集团于6月底以2.55亿美元的价格 ， 将旗下白兰地品牌Paul Masson Grande Amber Brandy以及相关库存和某些合同中的权益 ， 出售给Sazerac Company,Inc.并签署协议 ， 预计于2021财年第二季度完成该项交易 。 值得关注的是 ， 2个月前 ， 该集团向嘉露集团出售旗下约30个葡萄酒和烈酒品牌 ， 以及加州、纽约和华盛顿的6个酿酒厂 ， 交易金额合计17亿美元 。 对此 ， 星座集团方面曾公开表示 ， 此次出售品牌的零售价大多为10美元或者更低 ， 这个价格点的品牌已经拖累了集团在美国的整体销售 。
酒水行业研究者欧阳千里告诉北京商报采访人员 ， 酒水巨头剥离旗下品牌存在诸多因素 。由于发展需要 ， 将品牌剥离出去会发展的更好 ， 不受原来的组织架构影响;也可能是需要培养优质资产 ， 不想让母公司拖累它 ， 反之亦然 。
事实上 ， 这场旷日持久的"瘦身计划"最早可追溯至12年前 。 2008年 ， 星座集团向Eight Estates Fine Wines ， LLC出售了价值约为2.09亿美元的葡萄酒资产 。 而在2016年 ， 该集团还以约10.3亿加元的价格将加拿大葡萄酒业务出售给安大略省教师退休基金会 。
针对星座集团频繁剥离葡萄酒业务 ， 北京商报采访人员向该集团中国区相关负责人发去采访提纲 ， 截至采访人员发稿前 ， 对方暂未做出相关回复 。
在易久批副总经理殷凯看来 ， 国外酒水巨头剥离品牌并不罕见 ， 此举多为集团谋划不同程度的产品结构调整 。 就星座集团而言 ， 剥离品牌还有可能是迫于债务压力 。 不过 ， 该集团仍有保留旗下核心品牌 。
但有业内人士指出 ， 星座集团出售旗下低端葡萄酒品牌也是出于利润考虑 ， 未来星座集团在不拼数量的前提下 ， 拼品牌、拼品质也就成为必然 。
承压业绩
星座集团大肆剥离的背后 ， 或将意在避免部分品牌对整体业绩的拖累 。 根据该集团发布的销售报告显示 ， 截至2020年2月29日的上一财年 ， 营收达83.4亿美元 ， 比去年的81.1亿美元高出3%；其中啤酒业务占该公司全年净销售额的67% ， 销售额增长了8% ， 全年净销售额达56.1亿美元 ， 营业利润为22.4亿美元 。
值得注意的是 ， 星座集团去年全年的整体营业利润却下降了10.6% ， 从上一年的24.1亿美元降至21.5亿美元 。 其中 ， 葡萄酒和烈酒部门全年净销售额同比下降6%至27.2亿美元；其中葡萄酒销售额下滑7% ， 烈酒销售额下滑了6% 。 面对业绩的下滑 ， 星座集团将下滑原因归于"葡萄酒和烈性酒部门净销售额下降" 。
在啤酒板块 ， 啤酒品牌Modelo Especial全年增长率为16% ， 而品牌Corona Premier的增长率也达到了两位数 。 但受疫情影响 ， 科罗娜已经在墨西哥停产 。 同时 ， 星座集团1-2月市场营收减少2.85亿美元 ， 利润缩水1.7亿美元 。


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