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青云作者|今日推荐 | DeFi的增长、创新与风险( 二 )


除了流动性挖矿 ， DeFi协议一直在利用其他策略来促进增长和社区采用程度 。 许多项目已经实施或正在寻求实施的一种常见方法是质押 。 例如 ， 受欢迎的去中心化交易所Kyber在7月7日推出了Katalyst的升级版 ， 从而使Kyber原生KNC代币的持有者能够用他们的代币进行质押 ， 以便在改进提案中参与投票 。
与此同时 ， 它还 ''重组 “成为一个去中心化的自治组织KyberDAO ， 授予其社区成员决策的能力 。 为了激励持有者参与 ， 他们通过投票或委托投票来获得ETH的质押奖励 。 去中心化交易所65%的网络费用会通过这个过程重新分配给质押进行投票的持有人 ， 激励更积极和活跃的去中心化治理 。
此外 ， 作为一家交易所 ， Kyber还意识到 ， 为了建立一个健全的交易基础设施 ， 激励流动性也是至关重要的 。 因此作为Katalyst升级的一部分 ， 现在Kyber网络费用的30%将用于向流动性提供者提供回扣 ， 这一部分称为Kyber生态系统内的储备 。 通过这些 ， Kyber能有效地降低在交易所进行做市活动的成本 ， 激励创造更多、更高质量的储备 ， 加强平台的流动性 。
在期望Katalyst升级到来的情况下 ， 加密市场纷纷看好KNC代币 。 年初至今 ， KNC的价格已经上涨了700%以上 ， 引领了一波DeFi代币的反弹 。 不过分析链上活动 ， 我们可以确保 ， KNC代币的交易量的确是有实际增长的 ， 在整个2020年 ， KNC代币的交易量增长了约9倍 。 虽然Katalyst升级中的质押和其他更新很显然在预期发布的背景下助导了链上增长 ， 但Katalyst升级对Kyber生态系统整体健康产生的长期影响将决定这些附加的激励措施是否有效 。
青云作者|今日推荐 | DeFi的增长、创新与风险
本文插图
截至2020年7月8日上午10点（美国东部时间） ， 使用IntoTheBlock的Kyber交易统计数据 。
所有这些创新都得益于DeFi无需许可(permissionless)性质 。 鉴于以太坊的透明和开源动态 ， 建立在上面的DeFi项目能够快速和自由地获取信息 。 在Compound创始人Robert Leshner的一条信息中 ， 他强调了COMP的治理是基于之前MakerDAO建立的 ， COMP的流动性挖矿是如何受到Synthetix之前的激励设计实验的启发 。 由于是开源的 ， Compound和其他DeFi协议能够自由复制和改进现有的解决方案 ， 从而加速构建和部署过程 。
虽然DeFi激励快速采用和去中心化代币的能力导致了DeFi最近的增长 ， 但它并非没有风险 。 一般来说 ， 流动性挖矿和DeFi需要考虑的一些风险包括潜在的黑客、贷款清算、稳定币（往往被用作抵押品）的解挂和作为奖励获得的代币的贬值 。
与DeFi相关的风险
读者可能听说过最近DeFi领域的黑客事件 ， 比如对dForce的攻击 ， 黑客利用智能合约漏洞盗取了2500万美元 ， 然后归还了大部分被盗资产 。 最近 ， 一名黑客攻击了自动做市商平台Balancer ， 利用闪电贷耗尽了一个小型代币STA的流动性 ， 操纵其价格 ， 并将其换成价值50万美元的其他代币 。 虽然这些黑客并不是DeFi领域独有的 ， 但鉴于主要协议持有的智能合约中锁定了超过20亿美元的资金 ， 它们肯定是一个需要考虑的重要风险 。 在这种威胁中带来一线曙光的是去中心化保险协议的兴起 ， 如Nexus Mutual ， 保护用户免受智能合约失败的风险 。
除了黑客窃取资金的明显风险外 ， DeFi用户还可能面临清算风险 。 为了从Aave这样的借贷协议中借到资金 ， 用户必须存入大于其希望借到的金额的抵押物 。 这种超额抵押在波动导致提供的担保物贬值的情况下形成了一个缓冲区 。 然而 ， 在极端波动的时期 ， 如黑色星期四 ， 过度抵押也不足以保护借款人和贷款人 。 在 ''黑色星期四 ''期间 ， MakerDAO中超过800万美元的资金以0DAI的价格被清算 。 最后导致许多用户损失了大量资金 ， 引发了针对该协议的诉讼 。


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