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地方债|杜建国：谈“地方债”色变，大可不必

【文/观察者网专栏作者 杜建国】
近日 ， 一则“独山县如何烧掉400亿”的短视频热播 ， 让地方政府债务问题再次被广泛关注 。 贵州独山的政府债务问题是很严重的——即使并没有网传的“400”亿那么多 ， 如贵州与独山方面指出的 ， 也存在着“因盲目举债、乱铺摊子遗留的形象工程、政绩工程、烂尾工程问题” 。 根据7月16日贵州省的通报情况可以看出 ， 截至2020年6月末 ， 独山县政府债务余额135.68亿元 ， 三都县政府债务余额97.47亿元 ， 其余为企业债务等 。
自去年以来 ， 好多人以独山为例 ， 批评地方政府通过借债来发推动方建设与发展的做法 。 在我看来 ， 独山的案例 ， 主要体现出来的是地方领导缺乏责任心、乱折腾以及借机搞腐败的问题 ， 并不能以此来全面否定地方政府依靠举债搞建设的做法 。 下面予以详述 。
地方债|杜建国：谈“地方债”色变，大可不必
文章插图
一、债务问题被妖魔化了
众所周知 ， 经济要发展 ， 首先就需要进行投资 ， 无论是工业的投资 ， 还是服务业的设施 ， 还是水电气等城市基础设施 ， 还是交通通讯基础设施 ， 都需要获得资本 ， 需要投资 ， 才能予以启动直至完成 。
理性来分析 ， 每一个经济体 ， 无论国家还是地区还是企业还是个人 ， 很难有充足的自有资金 ， 极少有单靠自有资金就能完成投资与发展的 ， 在这种情况下 ， 进行借债就是不可避免的了 。 通过借债、融资来启动发展 ， 边借债边发展 ， 对于一个国家、一个地方、一个企业来说 ， 是一件正常的事情 ， 这本来是经济学常识与社会常识 。
因此 ， 债务也有合理性 。 先借债 ， 通过借债完成投资实现发展 ， 赚到钱后再偿债 ， 偿债后继续借新债支撑进一步的发展 ， 再还债 ， 如此一来 ， 形成良性循环 。 这样的债务 ， 也就是良性债务 ， 不必过分担忧 。
债务问题本来是天经地义的 ， 债务问题的解决 ， 也没有那么困难：借债促成发展 ， 发展带来偿还债务的能力 ， 这样就把问题解决了 。 不过按照中国人的习惯认知 ， 总是觉得欠债是一件有风险的事情 ， 总有人一听到有债务存在就认为“要完了”；只要借债的结果是维持了经济的正常高速发展——而不是或消费或去搞高风险的投机 ， 那么债务问题就不用担心 。 这才是事实求是的态度 。
事实也正是如此 。 中国经济持续高速增长多年 ， 期间无论是政府还是企业 ， 都没有发生过大规模的债务危机 。 中国经济的特点是高积累、高投资、高增长 ， 高投资必然意味着高债务 ， 但是 ， 由于高投资带来了高增长 ， 整个经济或资产规模做大了 ， 相比之下 ， 债务就不高了 。 当然借债—发展—还债是理想状态下的设定 ， 要平衡两端也不是一件容易的事情 ， 所以我们也不排除在这期间出现企业或地方决策者做出错误决策甚至违法违规情况 ， 导致出现较严重的债务问题 ， 比如独山以及一些大型或小型的企业 。
让人担忧的是 ， 近年来 ， 舆论丑化了中国的高增长 ， 夸大了债务问题即杠杆问题 ， 以至于形成了降速与“去杠杆”即强行减少债务的大势 。
当前夸大债务问题尤其显得荒谬的一个事实是 ， 中国经济经历了几十年的高速发展 ， 积累了大量的资金 。 不让这些资金闲置 ， 让这些资金转化为新的投资 ， 从而促进经济的增长与发展 ， 促进产业的升级换代 ， 提高人民的生活水平 ， 是当务之急 。 要实现这一目标 ， 就需要借助债务这一形式来完成 。
二、地方政府举债功过几何
下面具体来看看地方政府债务问题 。
大家都知道 ， 中国经济的高速发展 ， 一方面靠的是亿万人民的努力奋斗 ， 一方面靠的是中国无数大小企业自身的努力 ， 再一方面靠的是中国各级政府的努力 ， 其中政府的努力 ， 不光存在于中央层面 ， 地方各级政府也是 。 地方政府 ， 尤其是县市级地方政府的努力与他们之间展开的竞争 ， 是中国经济增长的一个重要动力源泉 ， 这已经得到了公认 ， 无须赘述 。


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