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行业|拆解基金二季报：明星基金经理调仓换股 医药、科技持续受关注( 二 )


二季报中 ， 银华内需精选的基金经理刘辉就表示 ， 对于三季度 ， 继续维持震荡市判断 。
“三季度可能会对组合进行适当的平衡性考虑 ， 使之在传统的进攻能力之上 ， 具有一定防御性 。 三季度继续以农业、科技和医药为重心资产 ， 并向新能源、家电、汽车、金融、有色等行业择机适度均衡 。 ”刘辉表示 。
杨刚亦提出了均衡的观点 ， “考虑到市场正发生新的结构变化 ， 风格上宜逐渐趋于均衡 ， 预计市场将由风险偏好驱动进一步向基本面驱动方向切换 。 在行业配置上 ， 考虑到下半年PPI的环比上行、部分行业补库需求的增加 ， 及前期受抑制需求的继续释放 ， 地产、汽车产业链及偏中上游的有色、化工、建材等周期性行业继续有一定的配置价值 。 ”
“目前政策环境相对友好 ， 经济恢复趋势未变 ， 未现通胀压力 。 市场回调后 ， 风险有相当的释放 ， 在等待换手率复归的同时 ， 或可考虑继续关注基建和地产后周期链条 。 ”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为 。
而随着中报季来临 ， 中报亦是基金经理关注的重点 。
广发基金宏观策略部受访指出 ， “从A股已披露的中报业绩预告来看 ， 创业板景气度仍显著高于主板 。 从行业角度看 ， 农林牧渔、食品饮料、医药等消费行业以及电子、计算机等TMT行业的中报预告正向占比较高 ， 而强周期及部分可选消费行业中报表现较差 。 ”
“对于今年以来股价涨幅持续引领、板块间的估值差异已十分显著甚至接近历史极值的部分行业 ， 未来待估值差异适当收敛后 ， 基本面持续向上的景气方向 ， 预计后续仍将有持续性机会 。 这方面可以重点围绕行业景气修复或持续上升的视角做积极的布局 。 ”杨刚表示 ， “中短期市场风格轮换的过程中 ， 仍然可以对中报超预期、性价比优异的品种继续保持关注 。 从A股历史看 ， 价值和成长的轮番表现 ， 是牛市中的一个重要特征 。 ”
（作者：姜诗蔷 编辑：巫燕玲）
（责任编辑：张洋 HN080）


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