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零售点|超10万个零售点、上市公司股价暴涨150%，电子烟能否冲出迷雾？( 二 )


当日 ， 叠加大盘回调因素影响 ， 思摩尔国际股价下跌6.45% ， 截止7月17日 ， 报收于31.05港元 。
不过 ， 监管常态化也让部分人嗅到了电子烟“转正”的讯号 。
对于此次会议内容 ， 长江证券指出：本次会议并未对电子烟产品进行一味否定 ， 而是首次明确将保证电子烟行业高质量发展；后续伴随电子烟管理和征税体系逐步完善 ， 看好行业逐步进入良性发展区间 。
事实上 ， 监管力度加重能直接推动电子烟行业规范化 ， 的确会有利于行业高速并良性发展 。 天风证券也指出：随不良产能淘汰 ， 产业链各环节集中度将持续提升 ， 目前已具有龙头地位的电子烟企业和已与中烟体系进行过数十年合作的产业链服务商 ， 或将因更符合监管要求而率先受益 。
2、难以割舍的市场 “电子烟被资本玩儿坏了 。 ”在2019年11月监管层叫停网上售卖电子烟后 ， 编剧刘一枫（化名）在朋友圈发布了这样的句子 。
在她看来 ， 资本的狂热正是电子烟系列乱象的幕后推手 ， “各品牌为了拉融资 ， 不择手段地卖货 ， 做大市场份额 ， 出现很多乱象 ， 本来闷声发大财的一个小众行业 ， 引来了太多关注 ， 最后差点被玩死了 。 ”

零售点|超10万个零售点、上市公司股价暴涨150%，电子烟能否冲出迷雾？
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图 / 摄图网 ， 基于VRF协议
写作遇到瓶颈的时候 ， 刘一枫通常会到公司楼下的小花园内吸电子烟放松 。
“之前我一直抽的是传统香烟 ， 一天半包烟都已经算少了 。 在家办公的时候整个房间烟雾笼罩 ， 像着火了一样 。 后来想要戒烟 ， 就在朋友的推荐下改吸电子烟 ， 以减少对尼古丁的依赖 。 ”刘一枫说 。
2019年“3·15”晚会上 ， 电子烟被点名指出含有害物质 ， 同样会危害健康 。 不过 ， 在线上禁售令发布前 ， 电子烟赛道依然火热 ， “3·15”后依然有不在少数的电子烟品牌获得融资 。
据媒体统计 ， 2019年前三季度 ， 国内超过35家电子烟品牌获得融资 ， 总融资额超过10亿元 ， 投资方不乏源码资本、IDG、同创伟业、真格基金等明星资本 。
电子烟企数量众多 ， 但质量良莠不齐 ， 要投到好标的仍然要靠抢 。
2019年7月 ， 有消息称全球知名对冲基金Coatue与嘉御基金投资了麦克韦尔 ， 投后估值接近200亿元 。 3个月后 ， 嘉御基金董事长卫哲对投资消息进行了确认 ， 并表示：“它（麦克韦尔）很早就有现金流 ， 我们是‘硬挤’进去的 。 ”
不过 ， 线上禁售令发布后 ， 资本对电子烟的热情减退 。
据「创业最前线」观察 ， 今年以来 ， 宣布获得融资的电子烟企不过寥寥几家 。 其中 ， 飞喜融资5000万元、微珀融资千万元级别、JVE非我融资1亿元、电子烟零售渠道品牌来烟完成数百万元融资 。
线上销售渠道被切断 ， 资本退潮 ， 突袭而来的疫情更是让只剩线下渠道的电子烟行业发展雪上加霜 ， 实力不济的小品牌纷纷退出市场 。
天眼查数据显示 ， 截至7月15日 ， 国内共有超过1800家电子烟相关企业已经注销或吊销 。 其中 ， 在2019年3月15日之后注销或吊销的企业有809家 ， 约占“死亡”企业总数的44% 。
一些曾经红极一时的电子烟品牌走向低调或日渐衰落：灵犀被曝已经解散 ， 福禄被曝资金链紧张 ， 罗永浩也很少再提起小野电子烟 ， 而是一头扎进直播江湖 ， 当起了带货主播 。
不过 ， 一片愁云惨淡中 ， 仍有电子烟品牌在困境下顽强发展 。 疫情期间 ， 包括喜雾、铂德、YOOZ柚子、雪加等电子烟品牌纷纷发布新品 ， 对产品进行了迭代 ， 并推出补贴政策 ， 加速布局线下渠道 。
品牌信心从何而来？
对此 ， 陈敏对「创业最前线」表示 ， 首先在于电子烟市场是真实存在且潜力巨大的 ， 这已被过去十几年的发展所证明 。 根据世界卫生组织WHO的统计 ， 2008-2018年 ， 新型烟草的市场规模从0.2亿美元增长到了255亿美元 。 中国3.5亿烟民为中国烟草贡献了万亿级的市场 ， 但目前电子烟渗透率仅为1% 。


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