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##特斯拉连续第四个季度实现盈利，做空特斯拉又成了笑话？2020-07-23 09:51:060阅( 三 )


虽然目前看来 ， 国产新势力们在交付规模、盈利水平等方面与特斯拉还有差距 ， 但在获得资本支持并逐渐实现自我造血之后 ， 新势力们已经拥有了与特斯拉展开持久战的能力 ， 至少在中国市场 ， 特斯拉并非安枕无忧 。
##特斯拉连续第四个季度实现盈利，做空特斯拉又成了笑话？2020-07-23 09:51:060阅
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图11/11对于特斯拉而言 ， 更大的挑战在于海外市场短期内还难以从疫情影响中恢复 。
据外媒报道 ， 特斯拉美国加州工厂有超过130名员工确诊新冠肺炎 ， 而此前 ， 马斯克还曾就复工问题与美国政府进行了一场拉锯战 ， 马斯克违反规定让加州工厂强行复工 ， 还向政府喊话：“要抓就抓我一个 。 ”
从马斯克的这一举动中 ， 可见特斯拉在生产侧面临着不小的压力 ， 在二季度 ， 其生产量也表现出了一定幅度的下滑 。 目前 ， 特斯拉仅有加州及上海两个工厂投产 ， 如果美国疫情在下半年持续发酵 ， 很可能对特斯拉的量产、交付造成冲击 。
有亮点也有隐患 ， 这样的特斯拉 ， 却在疫情这一对车辆市场不利的大背景下 ， 近六个月内实现了股价超过180%的增长 ， 与三月份最低点相比 ， 股价涨幅超过四倍 。
无可否认的是 ， 特斯拉在全球车辆市场中有着革命性的价值 ， 在新能源赛道上也处于绝对领先地位 。 以“智能”为关键词的时代中 ， 特斯拉超越丰田登顶车企市值榜 ， 并非难以理解 。 但市场对特斯拉的期待不止于此 ， 根据最新数据 ， 特斯拉市值已超过英特尔、英伟达等科技企业 ， 超过奈飞、迪士尼等传媒集团以及可口可乐等大众消费品牌 。
那么 ， 单季度交付量9万量、净利不足5亿美元的特斯拉 ， 真的值得了3000亿美元市值吗？
一个简单的事实是 ， 即便市值被特斯拉超过 ， 丰田今年上半年在华销量超75万量 ， 而特斯拉旗下的走量车型Model 3销量为4.5万辆 ， 二者在市场份额上显然不是一个级别的选手 。 那么市场对于特斯拉的热捧和定价 ， 就需要得到更为清晰的厘定 。
争议的关键点在特斯拉究竟应该被看作是一家科技公司 ， 还是一家汽车公司 。 特斯拉确实在新能源技术和自动驾驶体验方面 ， 为汽车这一交通工具开辟了全新的发展思路 ， 在支持者眼里 ， 特斯拉当前的销量虽不及传统汽车厂商 ， 但潜力无限 ， 属于跨代际的产品打击 ， 就如当年的苹果击败诺基亚一样 ， 入场看重的是未来成长红利 。
但在看空者眼中 ， 特斯拉的科技外衣是否能支撑未来的发展依旧存疑 ， 例如 ， 6月份 ， 摩根士丹利分析师Adam Jonas表示 ， 特斯拉股价被严重高估 ， 未来面临大幅回调的风险 ， 太多投资者将特斯拉视为一家高增长的科技公司 ， 却忽视经营一家汽车公司的困难与风险 。 因此 ， 摩根士丹利给出的特斯拉目标价为650美元 ， 评级为“减持” 。
其实科技与汽车这两个属性并不矛盾 ， 但即使是对于一家科技企业来说 ， 特斯拉的股价涨幅玩的已是心跳 。
二季度股价的大涨 ， 一定程度上也得益于SpaceX载人龙飞船发射成功这一利好消息的助推 ， 但在市场从对马斯克以及特斯拉的崇拜情绪中冷静下来之后 ， 将会对特斯拉的价值做出更准确的判断 。
做空者与特斯拉之间的这场博弈 ， 还未见分晓 。
（声明：本文仅代表作者观点 ， 不代表新浪网立场 。 ）


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