基金|《夏文庆的五一班》之投资方式和“充分分散”原则 |中年|低薪|

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投资架构是做家庭投资决定的“顶层设计” ，而在投资时，投资方式的选择也是一项重要的内容。主要的投资方式分为三类：直接投资、间接（集合）投资以及复合投资。
01 直接投资
包括“炒”股票、买卖房产或用于租赁、直接股权投资、购买国库券、买买外汇获取差价、黄金、白银等实物投资、收藏品、期货、衍生品、部分证券化另类投资品等。
02 间接（集合）投资
基金（公募基金、私募基金）、风险投资基金、资产证券化产品、信托理财产品、房地产信托基金（RITES）投资连结保险、分红险等。
03 复合投资
复合投资其实也是集合投资的一种，但他们也是把不同的资产管理者的产品集合起来形成投资组合，进行投资，比如常见的FOF（Fund of Funds），基金的基金就是复合投资。
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当前市场上的投资产品体系，从募集方式来划分，分为私募与公募。私募是向少量的、特定的投资者募集资金的方式；公募是向社会公众、普通投资者募集资金的方式。
对私募投资人的界定，《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条，

私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于私募基金产品不低于100万且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。
(一)具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。
(二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。
(三)金融管理部门视为合格投资者的其他情形。
公募基金的资金门槛很低，普通投资者均能投资；监管透明化，尤其是在信息披露方面特别严格。
同时公募基金也有一定的限制，如：
股票持仓不得低于80% ，一只基金持有一家公司发行证券，其市值不得超过基金资产净值的百分之十；
同一基金管理人管理全部基金，持有一家公司发行的证券不得超过该证券的百分之十；
基金中基金（FOF）持有其他单只基金，其市值不得超过基金资产净值的百分之二十。
对于中国普通家庭而言，公募基金应是大家重点关注的品种。公募基金是普通投资者家庭最好的投资方式。
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FOF、TOT这一块大家过去接触的较少，给大家做一下简要的介绍。

FOF：基金中的基金与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而开放式基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

优势:运作成本较低、风险小
劣势:不容易操作、收益低、双重收费问题（FOF投资的是基金，基金本身也要收取手续费和管理费，所以投资FOF产品就有一个双重收费的问题，这个是不可避免的）

TOT信托：信托中的信托，从英文TrustofTrust翻译而来， TOT仅仅是一种产品结构，主要是通过一个信托计划买另一个或多个信托计划。
这类产品诞生最重要的意义是，绕开了信托产品的300万以下自然人投资人不能超过50人的规定。在当前信托产品发行量同比放缓，市场需求却大幅增加的情况下，过往很难参与到信托市场中的小额投资者，就可以通过TOT来投资信托产品。同时，对于信托公司而言，则可以通过TOT形成的资金池，保证信托公司的项目得以顺利成立，从而有效提高信托公司的项目效率。

部分固定收益信托TOT产品打出了“分散风险”的宣传牌，但这只是TOT可能达到的一种效果，并不是必然的结果。对于投资者而言，有时会因为信息不对称，风险的可识别性更差，因此对于信托公司实力和过往业绩的考察更为重要。
TOT产品在募集时不会向投资者说明具体资金投向，因此投资者无法像投资单个信托产品一样，在做出投资决策前就能了解到产品的融资方、所投具体项目以及确保预期收益率实现的风控措施等。因此，投资者在选择TOT产品时，首先要注意产品是投资项目组合包还是投资单一项目。其次要看信托公司的整体实力和风格，最好选择有实力的信托公司所发行的投资多个投资固定收益类项目的TOT产品。