证券市场红周刊|把耐心发挥到了极致，这是价值投资的关键特征之一( 二 )
第一位访客是一个前客户的儿子 ， 即小安赫尔·帕尔多（ángel Pardo junior） ， 他是一位哲学家、作家和投资家 。 我们相约在切尔西一家极棒的小酒馆里吃饭 ， 聊天期间我明确了写书的想法——尽管不像司汤达那样 ， 我们俩建立了长期的友谊 。 事实证明 ， 这段友谊既深厚又必不可少 。 他建议我把自己从思想束缚中解脱出来 ， 不要过多考虑文字表达 ， 应该着眼于对真实想法的记录 ， 让思想自由地表达 。 而这样 ， 书就会自然而然地成形 。
我喜欢这个主意 。 一本关于投资的书是不需要宏大的序幕或尾章的 ， 也不需要主题 ， 甚至不需要引人入胜的情节 。 更重要的是 ， 我是一个不具有写作天赋的人 ， 这让我从白纸或iPad（苹果平板电脑）屏幕的折磨中解脱了出来 。 我只是写下我想到的 ， 并没有任何奢望 。 事实上 ， 我已经感觉到本“书”无论如何对我都会有意义 ， 即使它最终没有出版 。 它将集合我在投资方面的思路、遗忘的事件及市场应变等 ， 给我的投资前景注入新的生命 。
小安赫尔在这一努力中起到了关键作用 ， 对此我非常感激 。 他不仅点燃了我写作的导火索 ， 还从侧面提供了有力的支持和宝贵的建议 ， 特别是保证会阅读我的手稿并发表看法 。 如果没有他和我妻子（她是本书的第一个读者）的支持 ， 本书将不会问世 ， 而只是一些个人的潦草
笔记 。
第二位来访的是编辑罗杰·多明戈（Roger Domingo） ， 他来自行星集团（Grupo Planeta）下的德乌斯托出版社（Ediciones Deusto） 。 丹尼尔·拉卡勒（Daniel Lacalle）在成功地与这家出版社合作出版了几本书之后 ， 与我取得了联系 。 这家出版社不仅最适合我从事的投资行业 ， 而且罗杰在投资和经济方面的观念也与我志同道合 ， 这将有助于消除书中可能出现的分歧 。 此外 ， 他乐于让我按照自己的想法去发挥 ， 无论是在内容结构还是市场推广方面 。 我对本书有着控制权 ， 我甚至可以选择不予出版 ， 这是一个基本的先决条件 。
此外 ， 罗杰还为我联系了威利出版社（John Wiley）合作出版本书的英文版 。 鉴于威利出版社在投资经典著作方面有着悠久的历史 ， 这似乎是一个完美的搭配 。
在他们的支持下 ， 我开始伏案写作 ， 很快脑子里就有了一个清晰的结构 ， 这被证明是对奥地利学派最重要的著作之一（在任何意义上）——路德维希·冯·米塞斯（Ludwig von Mises）的《理论与历史》（Theory and History）的致敬 。
本书的第一部分是背景故事 ， 即我作为一个投资者的教育情况和职业历程 ， 并介绍了发生的一些事件以及我与同事对这些事件的应对措施 。 其间 ， 我和同事经历了20世纪最长牛市的终结、21世纪初的科技股泡沫 ， 接下来则随着全球股市自20世纪30年代以来最大的崩盘 ， 西班牙历史上最大的楼市和信贷泡沫连同其他市场一起破灭 。
这些故事可能会激起那些想从过去吸取教训的读者的兴趣 。 然而 ， 这些故事的价值是相对的 ， 因为最终 ， 这是一个属于个人的故事 ， 不应该成为任何人的典范 。 对我而言 ， 这也是一个在20年后反思快被遗忘的事件的很好的机会 。
事后看来 ， 或许我们最大的成就是成功地抓住了1996年、1997年和1998年年初的牛市——西班牙股市的股票价格在这36个月内上涨了两倍 。 我们不但取得了与市场指数差不多的回报 ， 而且只承担了非常有限的风险（持有大量头寸的现金 ， 约20%） ， 这使得我们能够避开在如此明显的大牛市余波中出现的问题 。
本书的第二部分阐释了我们投资的基础——经济理论（套用米塞斯的话） 。 经过一番思考 ， 第四章专门讨论了经济学中的奥地利学派 。 这不是一本投资著作的典型做法 ， 从时间上看 ， 它也不是最早浮现到我脑海中的内容 。 但现在 ， 当我坐下来梳理这些想法时 ， 我相信从基础理论开始是合乎逻辑的 。
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