股票|新股排查丨高测股份业绩波动，应收账款逾期比例高 ?( 二 )
高测股份解释对隆基股份的销售收入增长的原因 ， 在光伏切割设备方面 ， 隆基股份作为全球单晶龙头企业 ， 持续进行单晶硅棒及硅片产能建设 ， 对光伏切割设备的采购需求持续提升 ， 推动公司对隆基股份销售光伏切割设备收入金额快速增长 。 在光伏切割耗材方面 ， 公司金刚线产能持续提升、持续推出细线化新产品 ， 拉动公司对隆基股份销售光伏切割耗材产品的收入金额及占比均呈现快速增长趋势 。 且认为 ， 公司对隆基股份的销售收入占比未达到 50% ， 公司的切割设备和切割耗材产品已覆盖全球光伏硅片产能前十名企业 ， 公司不存在对隆基股
份的单一客户依赖 。
其次是存货大幅上升的合理性 ， 2019年末 ， 公司存货账面价值为3.08亿元 ， 同比增加 1.51亿元 ， 同比增长 96.34% 。 其中 ， 光伏切割设备类存货账面价值为 2.33亿元 ， 占存货账面价值的 75.6% ， 同比增加 1.24亿元 ， 同比增长 115.27% 。 上交所要求公司说明 ， 期末存货大幅上升是否符合行业变动趋势 ， 库存商品和在产品是否均有订单支持 。
高测股份解释 ， 公司存货大幅上升主要系行业整体需求增加带动公司生产经营规模扩大 ， 符合行业变动趋势 。 2019年度 ， 国内外光伏市场恢复快速增长的态势 ， 高效单晶硅片产品供不应求 ， 受行业整体需求回暖推动 ， 下游客户纷纷开始进行硅棒硅片端的产能扩建并与公司签订设备采购合同 。 且除零星抵账/退回设备及个别试用运回设备、订单取消设备之外 ， 公司 2019 年末主要的库存商品和在产品已有订单对应或有明确的用途 。
第三是补充流动资金的必要性 ， 招股说明书披露 ， 高测股份此次募集资金拟部分用于补充流动资金 ， 但上交所认为公司表述不明 ， 存在误导投资者的可能 ， 要求公司结合货币资金余额 和预算安排 ， 说明补充流动资金的合理性与必要性 。
高测股份解释 ， 2016 - 2019 年 ， 公司营业收入年均复合增长率达 69.4% ， 随着公司业务规模扩大和募投项目的逐渐达产 ， 公司营运资金需求将有所增加 。 根据未来经营增长情况 ， 假设未来三年营业收入每年增长 40%（该增长率仅为测算流动资金占用需要 ， 不构成盈利预测） ， 到 2022 年公司流动资金缺口预计为 1.83亿元 ， 拟补充流动资金金额未超过流动资金缺口额度 。 此外 ， 2017-2019年各期末 ， 公司资产负债率（母公司）分别为 74.89%、71.61%和 70.66% ， 高于行业平均水平；其中短期借款分别达到 6530万元、9830 万元和 9824 万元 ， 公司需要补充部分流动资金用于缓解公司日常生产经营面临的资金压力 。
除了以上公司风险点 ， 来自启信宝的数据显示 ， 公司历史上还涉及多条司法诉讼 。 其中包括7条买卖合同纠纷 ， 5条承揽合同纠纷 ， 3条侵权责任纠纷 ， 2条合同纠纷 ， 1条信用证纠纷 ， 1条其他纠纷 ， 1条劳动争议 ， 1条票据纠纷 。
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