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基金|股票型基金仓位升至88%，中小公募借牛市上位( 三 )


二季度绩优、绩差基金经理投资喜好揭开面纱
除去仓位和规模外 ， 基金季报中最为各界所关注的还是重仓股了 。 开年迄今 ， 医药主题基金凭借在战“疫”时期所积累的净值优势一马当先 ， 虽然创金合信医疗保健拿下半程冠军 ， 但进行到三季度后 ， 融通医疗保健行业已经跃升至第一位 ， 最新净值增长率达到了95.65% 。
从基金经理蒋秀蕾的调仓来看 ， 二季度在十大重仓股中调换了3只股票 ， 将上一季度的华兰生物(002007,股吧)、迈瑞医疗(300760,股吧)、新和成(002001,股吧)调换为通策医疗(600763,股吧)、英科医疗(300677,股吧)和安图生物(603658,股吧) ， 明显地突出了特殊时期的烙印 。 他在二季报中指出：疫情期间压制的消费需求开始在二季度释放出来 ， 医疗设备和防疫物资的出口 ， 检验检测试剂等是医药行业二季度业绩增长的亮点 。
除去一度霸屏的医药主题外 ， 《红周刊(博客,微博)》采访人员注意到 ， 长城环保是目前非医药主题中年内表现最好的产品 。 有趣的是 ， 二季报显示 ， 该基金风格漂移现象颇为明显 。 根据基金的契约规定 ， 业绩比较基准为中证环保产业指数收益率*50%+中债综合财富指数收益率*50% 。 然而 ， 在当季十大重仓股中 ， 真正意义上隶属于环保主题类的重仓股挂零 ， 相反配置了茅台(600519)、五粮液(000858)、格力电器(000651,股吧)、长安汽车(000625,股吧)等核心资产类标的 。 意外的是 ， 正是得益于风格从非热门主题向全市场行业漂移 ， 该基金年内的净值增长率已经超过了80% 。 重仓标的中 ， 坚朗五金(002791,股吧)、爱乐达(300696,股吧)、鸿路钢构(002541,股吧)等重仓股在年内上涨了两倍多 。
冰火两重天 ， 迄今年内排名垫底的基金或因持股数量稀少和持仓单只个股比例有限等原因 ， 只能在牛市中吞下苦涩的果实 。 Wind资讯显示 ， 目前排名权益类倒数第一的是偏债混基华商回报1号 ， 该基金二季度末仅持有一只股票华友钴业(603799,股吧) ， 该股开年迄今基本零涨幅 。 排在倒数第二位的是长安产业精选 ， 虽然二季报中配置的10只重仓股中也存在诸如立讯精密这样的年内翻倍股票 ， 但是基金最大的问题在于被平均化的配置思路拖了后腿 。 二季报显示 ， 基金经理持有第一大重仓股信维通信(300136,股吧)的比例（3.15%） ， 仅比第十大重仓股杭州银行（1.99%）多出1.16个百分点 。
（本文已刊发于7月25日《红周刊》 ， 文中提及个股仅为举例分析 ， 非投资建议 。 ）
（责任编辑：李显杰 ）


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