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■科创板一周年：十倍增长千倍PE 中国纳斯达克初长成2020-07-27 14:04:530阅( 二 )


软件和信息技术服务业也在科创板中占据了重要席位 ， 这类企业从事的主要是To B互联网企业服务 ， 如开发了WPS办公软件的金山办公、从事计算机软硬件技术开发及咨询的虹软科技等 。
当前 ， 创投界普遍认为 ， 中国互联网正在从To C的消费互联网向To B互联网转型 。 陈宏提到 ， “美国前二十家上市的科技企业里 ， 大概有一半是TO C ， 一半是TO B ， 中国以前全是TO C ， 我觉得会有越来越多的TO B（公司）” 。
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图5/11硬科技企业们扎堆科创板 ， 投资者也对这一承载着A股市场改革重任的新兴板块给予了极大的支持与期待 ， 这表现为科创板上持续走高的股价 。
虽然在2019年11月6日 ， 上市6个交易日的昊海生科跌破发行价 ， 成为科创板首个跌破发行价的公司 。 但以运行满一年的7月20日收市股价衡量 ， 已上市的132只个股无一破发 ， 科创板的资本火热程度可见一斑 。
19天：5900亿元
中芯国际以19天的速度闪电过会 ， 上市当天市值达5900亿元 ， 登顶科创板市值排行榜
科创板上市企业中 ， 最具话题性的要属两周前上市的中芯国际 。
自开启科创板二次上市计划后 ， 中芯国际就在不断地刷新科创板纪录：
从申报材料到到被受理过会仅用了19天；
到正式上市仅用了一个半月；
募资462亿美元 ， 上市当天市值超过5900亿元 。
诸多因素加持 ， 中芯国际成为了科创板至今为止过会最快、上市最快、募资规模最大、市值最高的企业 ， 是当之无愧的科创板“一哥” 。
放在整个A股市场看 ， 中芯国际也是继2010年农业银行IPO以来 ， A股规模最大的IPO 。
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图6/11中芯国际是国内芯片制造的龙头企业之一 ， 迄今有二十余年历史 ， 曾在2004年于纽交所和港交所两地上市 ， 但由于业绩表现平平 ， 遭遇了上市即巅峰的尴尬局面 。 2019 年 6 月 ， 因成交量持续低迷、企业融资成本太高 ，中芯国际宣布从纽交所退市 。
然而退市美股仅一年后 ， 中芯国际便在科创板创造了奇迹 。 一部分原因是在政策补贴的支持下 ， 中芯国际在2019年净利润同比大涨 ， 达到17.94亿元 ， 涨幅为140% 。 更重要的是 ， 国内资本市场对待芯片企业的态度与科创板成立之前已经不可同日而语 ， 中芯国际恰好赶在了最好的时机 ， 享受到了最好的资本环境 。
另一家芯片明星企业、中国AI芯片独角兽寒武纪紧随中芯国际 ， 于7月20日正式挂牌科创板 。 寒武纪科创板过会时间为68天 ， 是除中芯国际外过会最快的企业 ， 其募资金额达到25亿元 ， 挤入科创板IPO募资金额TOP 10 。
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图7/11中芯国际与寒武纪在科创板的表现都体现出 ， 芯片制造商受到资本极高关注 。
虎博科创板小助手数据显示 ， 中芯国际及寒武纪在科创板百余只股票中平均日交易排名前二 ， 其中中芯科技更是以229.8亿元的交易额遥遥领先于其他企业 ， 当然 ， 这也有中芯国际、寒武纪作为上市不久的新股 ， 流动性更高的原因 。
平均日交易额第三的泸硅产业与芯片行业也有关系 ， 其制造的硅片是半导体芯片的核心晶圆材料 。
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图8/11芯片企业大受热捧 ， 是这几年因为国内企业算力激增以及国际新局势下“国产替代品”需求激增而产生的浪潮 。
虽然芯片企业们需要面对的市场形式并不轻松 ， 英伟达、英特尔等国际对手不容小觑 ， 落地难题也无法在短期内得到解决 ， 芯片行业还远未到庆功的时刻 ， 但是随着配套措施逐步到位 ， 中国的芯片产业即将步入发展快车道已成事实 。 这意味着 ， 科创板在未来还将撬动更大机遇 。
1074%：1847
科创板最高股价涨幅高至1074% ， 最高市盈率高至1847倍
科创板的另一关键词是“涨” 。
在刚刚跨过一周年节点 ， 一批IPO前入股股份解禁后 ， 7月23日晚科创板九家企业发布减持公告 ， 根据媒体计算 ， 这九只股票减持股数将2.02亿股 ， 减持套现资金按7月23日收盘价计算将达93亿元（中微公司按照询价转让价格下限计算） 。
可以预计的是 ， 在未来几个月内 ， 随着更多的科创板现售股解禁 ， 减持规模会继续增加 ， 这在一定程度上将抑制部分科创板个股股价的上涨 。
但是短期股价表现与科创板开市以来的股价走势相比 ， 并非主流 。
中芯国际与寒武纪都在上市首日股价大涨 ， 涨幅分别达到202%、212.4% 。 然而 ， 在科创板 ， 这样的涨幅不足为奇 ， “量子通信第一股”国盾量子上市首日涨幅达到923.91% ， 创下了A股最高纪录 。
科创板在设计交易细则时 ， 为了尽快形成合理价格 ， 规定新股上市后的前五个交易日不设涨跌幅限制 ， 五个交易日后涨跌幅限制放宽至20% 。 而主板的规则为 ， 上市首日最高涨幅为发行价的44% ， 此后涨跌幅限制为10% 。


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