中年|中胤时尚标榜设计研发费用占比1% 加权ROE两年降65%( 五 )
2017年至2019年 ， 中胤时尚前五大客户销售收入占比分别为85.01%、70.91%和69.19% ， 其中第一大客户CCC公司的销售收入占比分别为71.39%、56.50%和46.41% ， 处于较高水平 。
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CCC公司是波兰上市鞋品牌公司 。 2017年至2019年 ， 中胤时尚对CCC公司的销售金额分别为4.43亿元、3.53亿元和3.18亿元 ， 逐年下滑 。
净资产收益率2年降65%
中胤时尚的加权平均净资产收益率一年一大降 ， 2017年至2019年 ， 分别为95.83%、43.22%及33.68% ， 两年降幅达64.85% 。
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中胤时尚称 ， 本次发行完成后 ， 公司净资产规模将有较大幅度提高 ， 而募集资金从投入到产生效益或有一定的建设及运营周期 。 因此 ， 本次发行后一定期限内 ， 预计公司净利润增长幅度或将小于净资产增长幅度 ， 从而导致净资产收益率较以前年度有所降低 。
大供应商入股引问询
2018年、2019年 ， 起步股份(603557.SH)系中胤时尚的第二、三大供应商 ， 采购金额分别为1670.74万元、2172.20万元 ， 采购占比分别为3.53%、4.28% 。
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起步股份的全资子公司浙江起步投资有限公司在2018年入股中胤时尚 。
2018年4月20日 ， 中胤时尚前身中胤有限召开股东会并作出决议 ， 同意公司注册资本由2000万元增加至2312.1387万元 ， 新增注册资本分别由昊嘉创业、昊嘉产业和起步投资认缴 ， 本次增资的价格为34.6元/出资额 。 其中 ， 起步投资总投资3600万元 。
2018年6月12日 ， 中胤有限变更为股份有限公司时 ， 起步投资为发起股东之一 。 本次发行前 ， 起步投资持有中胤时尚810万股 ， 持股比例为4.50% 。
此外 ， 依革思儿有限公司系中胤时尚2018年图案设计业务的第二大客户 。 2019年7月25日 ， 起步股份收购依革思儿有限公司 ， 取得其100%股权 。
深交所2018年11月修订的创业板股票上市规则中 ， 对关联方认定的其中一条是要持股超过5% 。 起步股份持有中胤时尚股份比例稍低于5% ， 因此中胤时尚并未将与起步股份的交易披露为关联交易 。
中胤时尚供应商入股事项引起证监会问询 ， 证监会在今年4月17日披露的反馈意见中 ， 第一条即指出：“发行人历史上自然人股东均退出持股 ， 申报前一年内存在供应商入股的情形 。 ”要求中胤时尚说明主要供应商起步股份的入股背景和合理性 ， 相关入股定价是否公允 ， 分析说明投资入股前后发行人向其采购金额、数量、单价、毛利率水平的变化情况 ， 是否存在利益输送 。
2年财务数据“打架”
2019年5月30日 ， 中胤时尚向证监会报送首版招股书 ， 这版招股书中披露的2017年、2018年利润数据与中胤时尚2020年7月23日披露的最新招股书中对应数据出现“打架”情形 。
2019年版招股书显示 ， 2017年、2018年 ， 中胤时尚净利润分别为5379.63万元、8475.73万元 。
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最新版招股书显示 ， 2017年、2018年 ， 中胤时尚净利润分别为5335.82万元、8506.69万元 ， 与首版分别差-43.81万元、30.96万元 。 两版招股书中2017年、2018年营业利润、利润总额数据也均有出入 。
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中胤时尚招股书显示 ， 截至2019年12月31日 ， 公司对前期差错进行了一次更正 。
每名设计人员平均2.5天创造一款新设计
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