食品|绝味食品后“万店”时代：卖串串卖小龙虾，向低线城市要增量？
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绝味食品进入“万店时代” ， 除了卖鸭脖等卤制品 ， 更希望在串串、小龙虾、西饼等餐饮和食品细分领域舀一瓢羹 。
最近半个月来 ， 公司陆续完成小龙虾基金备案、拟设立湖南金箍棒基金 ， 继续延续并购美食领域优质标的 ， 为未来储备业绩增长动能 。
2019年之后 ， 公司经营策略已从跑马圈地般的扩张开店调整为“饱和开店” ， 有些区域已不再接受加盟申请 。
随着卤制品赛道上竞争者越来越多 ， 卤味制品创新升级空间越来越窄 ， “鸭老大”开始对规模谨慎扩张 ， 调整为追求单店经营效率 。
膨胀的“鸭老大”：
还要卖串串、小龙虾和捞面
2019年 ， 绝味食品(603517,股吧)（603517.SH）门店增至10594家（不含港澳台） ， 营业收入近52亿元 ， 是卤制品行业名副其实的龙头老大 。
公司绝大部分收入来自卤鸭脖等卤制产品 ， 但这不是公司的终极目标 。 卖小龙虾、捞面、西饼等这些与鸭脖子毫不相关的产品 ， 渗透到食品、餐饮行业内各细分领域 ， 才是它更大的“追求” 。 这种“追求”正在利用基金这个投融资“工具”持续放大 。
斑马消费梳理发现 ， 最近半个月里 ， 绝味食品先后通过小龙虾基金备案、参与设立基金湖南金箍棒 。
公司披露 ， 小龙虾基金和金箍棒基金 ， 除了投资小龙虾、牛蛙和蟹等水产品 ， 核心作用是拓展美食生态边界 ， 并购优质项目 。
打造“美食生态圈”是绝味食品最近1年来频频提及的战略 ， 意味着公司要在卤制品主业之外 ， 打造美食细分领域第二增长极 。
在此之前 ， 公司已陆续深入到上游养殖业、调味品、餐饮、酱菜等领域 ， 热闹程度非同凡响 。
天风证券研报统计 ， 绝味食品已投资不少于16家与食品、餐饮相关的企业 。
公司与饿了么联合发起设立的广州绝了股权投资基金 ， 是投资频繁且投资标的较多的基金之一 。
启信宝显示 ， 广州绝了基金专注于食品连锁及餐饮行业 ， 截至目前 ， 已锁定长沙颜家食品、武汉白洞信息、浏阳市蒸浏记、长沙绿叶农业贸易、北京很久以前餐饮管理、澳煜（上海）餐饮管理和福州秘觉网络 ， 涉及酱卤食品开发、互联网外卖、水果批发、羊肉串、果蔬汁等各细分领域 。
除通过借力饿了么平台优势介入 ， 绝味食品还独自深入到更多细分领域 。
投资武汉零点绿色食品（精武鸭脖）、江苏和府餐饮（和府捞面）、深圳幸福商城（幸福西饼）、福州舞爪食品（主营花椒鸡爪）；还涉足调味品行业 ， 比如 ， 投资重庆涪陵辣妹子酱菜、四川洪雅幺麻子食品（主营藤椒油）……
无论是投资上游养殖行业的塞飞亚 ， 同类鸭脖品牌“精武鸭脖” ， 还是餐饮业态的和府捞面 ， 从整体来看 ， 绝味的投资策略 ， 基本围绕卤制品主业的上下游以及对自身业态的补充 。
一个卖卤鸭脖的企业 ， 为什么要介入到这么多细分领域？
食品行业专家朱丹蓬曾在一次受访时明确指出：卤制品创新升级空间已不大 ， 这可能是公司为日后业绩增长的战略选择 。
外延并购与投资之外 ， 公司还在内部自我孵化项目 。
2019年初 ， 公司内部孵化市场热捧的串串类项目“椒椒有味” 。 彼时 ， 公司回应投资者提问称 ， “椒椒有味”已进行品牌优化 ， 更名为“鲜小签” ， 项目还在继续测试阶段 。
国盛证券研报认为 ， “鲜小签”目标消费群体是年轻人及都市白领 ， 与主业互补 ， 其直营模式预计毛利率65%—70% ， 净利润率20%-25% ， 预计2019年新增门店200家 。 最新年报中 ， 公司未披露“鲜小签”经营状况 。
规模化之后 ， 更注重单店经营效率
绝味食品是卤制品行业的“后进生” ， 但它利用规模化扩张 ， 弯道超车成为行业老大 。
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