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蓝鲸财经|百合股份市占率不足0.4%，募投项目经济效益“变脸”，信披似“过家家”( 三 )


由此可见 ， 2019年 ， 百合股份的董监高及核心技术人员的薪酬总额相较2018年同比增长66.97% ， 随之其利润总额占比也大幅提升 。 除此以外 ， 百合股份的创新能力问题同样不容小觑 。
四、时隔一年核心技术“蒸发”5项 ， “重视研发”或遭“打脸”
事实上 ， 近年来 ， 百合股份的研发投入占比呈下降趋势 ， 且时隔一年 ， 其多项核心技术“消失” ， 令人费解 。
据2019版招股书 ， 百合股份的核心技术有14项 。 而据招股书 ， 百合股份的核心技术只有9项 。
对比两版招股书 ， 百合股份在招股书中披露的核心技术数量 ， 相比2019版招股书少了5项 。 且招股书披露的9项核心技术中 ， 4项和2019版招股书披露的相同 ， 5项为新增核心技术 。
时隔一年 ， 百合股份的核心技术数量骤减 ， 令人困惑 。 而其重视研发成果的程度又如何？
众所周知 ， 研发能力和生产工艺技术是营养保健食品行业的核心竞争力之一 。
据招股书 ， 从事营养保健食品生产的市场参与者主要有两类 ， 一类是缺乏自主品牌、专门从事合同生产的企业 ， 该类型企业重视前端的研发、生产、质量控制及供应链管理 ， 主要配套服务于品牌运营商 。 另一类是同时具备研发、生产、质量控制、供应链管理以及销售能力的混合型企业 ， 该类型企业能及时根据终端的消费需求调整自身产品结构 ， 保证产品的研发、生产与市场需求的同步 ， 具备较强的竞争优势 。
据招股书 ， 百合股份采用的销售模式主要分为合同生产模式和自主品牌模式 ， 其中主要以合同生产为主 。 2017-2019年 ， 百合股份通过合同生产的销售收入占主营业务收入的比例分别为71.3%、68.44%、72.18% 。
对比同行业可比公司 ， 汤臣倍健和新诺威的销售模式 ， 均是以自主品牌模式为主 ， 仙乐健康的销售模式是以合同生产模式为主 。
此外 ， 作为一家高新技术企业 ， 百合股份称其高度重视产品技术的研发 ， 然而 ， 在报告期内 ， 其研发投入占比呈下滑趋势 。
据招股书 ， 2017-2019年 ， 百合股份的研发费用分别为1,888.43万元、1,765.96万元、1,776.58万元 ， 占同期营业收入的比重分别为4.46%、3.48%、3.56% 。
在以合同生产为主要销售模式的情形下 ， 百合股份的研发投入占比呈下滑趋势 ， 未来其能否保持竞争力？或该“打上问号” 。
五、频频“踩雷”经营违规遭处罚 ， 内部治理或存“漏洞”
另外 ， 百合股份的合规经营问题亦不能让人“省心” ， 百合股份曾多次因违规经营遭到监管部门处罚 。
2018年 ， 百合股份在飞行检查中因在多方面存在违规行为 ， 而被要求整改 。
据国家市场监督管理总局2018年第34号文件 ， 2018年6月 ， 国家市场监督管理总局组织相关监管人员与专家组成飞行检查组 ， 对百合股份进货查验管理等方面进行了飞行检查 ， 百合股份因被检查出其在过程控制、记录管理、检验方面等存在多个问题 ， 而被要求进行整改 。
2017年 ， 百合股份因生产经营不符合标准被予以行政处罚 。
据（威）食药监健案源〔2017〕002号文件 ， 2017年4月20日 ， 百合股份因生产经营不符合企业标准的保健食品 ， 而威海市食品药品监督管理局没收违法所得1.62万元及罚款29.16万元 。
而且 ， 百合股份在招股书中并未提及上述两起因违规经营而遭处罚的情况 ， 其中是否涉嫌信息披露违规？
需要关注的是 ， 据荣成市政府2019年1月11日发布的荣成市劳动人事争议仲裁院2019年1月16日至1月29日开庭配当 ， 其中包括百合股份因工资及销售提成 ， 作为被申请人而涉及劳动人事争议仲裁案件 。
另外 ， 百合股份曾因出口货物申报不实而吃“罚单” 。
据招股书及黄关缉违字〔2019〕0273号文件 ， 2018年 ， 百合股份因以退运货物监管方式向海关申报进口的2项货物申报商品编码错误 ， 构成货物申报不实 ， 违反海关监管规定 ， 被黄岛海关处罚款0.6万元 。


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