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半导体|全球半导体格局风雨欲来( 二 )


不过 ， 英特尔虽仍处龙头地位 ， 但面临的挑战日趋加大 。 究其原因 ， 主要有两方面：
其一 ， 主营个人电脑业务的英特尔对智能手机发展趋势出现战略判断失误 。 智能手机是近十年及未来十年移动互联时代最重要的终端之一 ， 也是继计算机之后含硅量最高的产品之一 。 英特尔显然没有坚定地提前于时代做战略调整 。 2010年前后 ， 智能手机在全球范围内加速普及 ， 受到智能手机的冲击 ， 2012年之后英特尔的桌面CPU出货量也开始不断下滑 ， 营收增速明显降低 。
其二 ， 英特尔始终坚持IDM模式 ， 不愿意顺应时代变化做代工生意 。 数十年来 ， 微软Windows和英特尔CPU的强强联合在X86架构PC时代取得了巨大成功 ， 英特尔的IDM模式利润率比AMD的Fabless模式和台积电的Foundry（单制造）模式高得多 ， 因此英特尔不愿改变高利润率的收入模式 。
与此同时 ， 作为微处理器赛道英特尔的传统追赶者 ， AMD 于2016年在CPU技术方面持续发力 ， 抢夺英特尔市场份额 ， 并将晶圆代工外包 。 在新任CEO苏姿丰的带领下 ， AMD首度推出Ryzen CPU系列 ， 与英特尔Core CPU开始正面竞争 。 2018年 ， AMD 7纳米制程处理器研制成功 ， 销量大幅提升 ， 市场占有率也逐年提高 。 同年AMD将7纳米晶圆交由台积电独家代工 。 根据数据调研公司Mercury Research的数据 ， AMD的PC CPU市场占有率在2019财年第四季度达到18.3% 。
这一趋势体现在市场份额和资本市场上 。 AMD的全球份额在2016年时已不足10% ， 尤其是在更强调性能的服务器市场 ， 英特尔巅峰时全球市场占有率高达99% ， AMD不足1% 。 而在资本市场上 ， AMD股价从2006年开始下跌 ， 到2015年9月时触及不到1.6美元的低点 。 2020年7月28日 ， AMD发布的2020年第二季度财报显示 ， AMD营收为19.32亿美元 ， 比去年同期增长26% ， 比上一季度增长8%；净利润为1.57亿美元 ， 比去年同期增长349% 。 AMD的股价已经从2015年7月最底部的约1.6美元 ， 上涨到2020年7月28日的74.6美元 ， 增长40多倍 。
人工智能热潮下 ， 新晋挑战者英伟达也来势汹汹 。 英伟达是近年来在英特尔主导的服务器芯片市场上唯一取得快速增长的公司 ， 虽然目前英特尔数据中心业务年营收超过200亿美元 ， 但英伟达把握住了大数据时代对于视频数据处理的需求爆发 ， 尤其是消费端短视频的大量普及 ， 让图形处理器（GPU）在数据中心的地位日益上升 ， 或将成为英特尔的有力竞争者 。 2020年7月8日 ， 英伟达股价收于408.64美元 ， 总市值达到2513.14亿美元 ， 首次超越英特尔 。
短视和贪婪 ， 让英特尔继续沉溺于高利润率无法自拔 ， 错过了智能手机发展的红利期 。 虽然后知后觉的英特尔2013年开始“大船转向” ， 任命布莱恩·克尔扎尼奇来扭转逆势 ， 一方面推动凌动（Atom）SOC来占领智能手机和平板电脑市场；另一方面利用垄断地位不断提高CPU单价 ， 以维持营收增长和高利润率 ， 但生于忧患 ， 死于安乐 ， 高科技行业需要永无止境地推进技术进步 ， 一旦创新精神有所懈怠 ， 诺基亚式的大溃败将在所难免 。
晶圆代工：台积电市值登顶全球 ， 支撑行业变革
作为全球最大晶圆代工厂和苹果公司主要供应商 ， 台积电在全球芯片代工市场上占据了一半的份额 ， 是行业领头羊 ， 三星以20%的市场份额排名第二 。
由于良率更高、生产周期更稳定 ， 台积电几乎独享了7纳米制程领域的所有订单 ， 且定价权极高 。 在此背景下 ， 2020年第二季度台积电净利润暴涨81% ， 创下六年来最大利润纪录 ， 同时二季度占全球代工市场份额的51.9% 。 7纳米和16纳米工艺依然是台积电营收的主要来源 ， 其中7纳米工艺占台积电该季度晶圆销售额的36% ， 其先进的3纳米工艺制程也将于2021年下半年风险量产 ， 2022年下半年量产 ， 3纳米相比5纳米工艺将带来70的密度提升 ， 20%~25%的功率提升 。


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