美好，一直在身边|衡阳国资斥资14.5亿，助威马汽车入主达志科技( 三 )
正常定增
除了分红 ， 监管层对于达志科技的定增案也颇为关注 ， 分别于4月14日和5月8日发出两封关注函 。
7月15日发布的定增预案修订稿显示 ， 此次增发股数上限为4752万股 ， 即总股本30%；拟募资10.73亿元 ， 其中衡凌动力认购金额将不低于4亿 。
衡凌动力与衡帕动力系出同门 ， 皆为王蕾实际控制 。 增发后 ， 实控人王蕾在达志科技的合计持股将超过30% 。
不过 ， 虽然衡凌动力认购数量不低 ， 但王蕾及其背后的威马汽车其实并没有掏多少钱 。
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衡凌动力股权结构图 来源：公司公告
预案披露的衡凌动力股权结构图显示 ， 威马系控制的上海凌帕仅以0.01亿出资为普通合伙人 。
真正掏出4.5个亿的 ， 是衡阳市国资委 。
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按照募投项目规划 ， 此次将以5.7个亿投向锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目 ， 并将剩下的5.03亿投入高性能动力电池研发中心项目 。
募投新建动力电池产能与研发 ， 是威马系入主达志科技再正常不过的操作 。 如此一来 ，
市场热切期盼的威马汽车借壳的大动作暂时落空 。
对于募投动力电池项目的目的 ， 达志科技在预案中列出了3条 。
首先是原主营表面工程化学品竞争激烈 ， 因此开辟新业务以“提升公司综合竞争力” 。 其次是政策支持 ， 能把握住新能源电池市场的“发展机遇” 。 再次是通过股权的方式融资能“优化资本结构” 。
三个目的 ， 好像什么都说了 ， 又好像什么都没说 。
这就是信披的迷人之处 。
电池升级
结合威马汽车的现状和本次定增背后的动机 ， 其实多少能理解衡帕动力从借壳到资产赠与 ， 再到借钱分红的一系列举动 。
作为造车新势力中最先量产的一家 ， 威马汽车虽占不少先机 ， 但竞争压力也在不断增大 。
受资本市场青睐 ， 蔚来的股价一路高歌 。 理想汽车也于7月30日在纳斯达克挂牌 ， 股价大涨43% ， 成为第二家登陆资本市场的造车新势力 。
小鹏汽车则是威马汽车最直接的竞争对手 ， 二者销量一直无法拉开差距 。
数据显示 ， 今年上半年威马汽车上险数量为5772辆 ， 显著低于蔚来14048辆和理想9667辆 ， 略高于小鹏5663辆 。
面对日益加剧的竞争形势 ， 威马的应对方案十分直接 ， 就是强化产品 ， 用更高的续航里程获取优势 。 其研发中的新品威马Maven ， 据称将有长达800km的续航里程 。
上述目标一旦达成 ， 意味着能“干翻”一大票友商 。 前提是威马必须在电池技术上 ， 站在包括特斯拉在内的各路友商的最前列 。
方向确定了 ， 剩下就是钱的问题 。 从去年开始 ， 威马就对外宣称启动10亿美元D轮融资 ， 但截至目前仍未有下文 。
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现在看起来 ， 与衡阳市国资委在新能源产业园进行合作 ， 并借力拿下达志科技 ， 可能是威马汽车D轮融资推进缓慢之后的B计划 。
通过二级市场融资 ， 推动产业升级的例子不胜枚举 ， 京东方、蓝思科技、三安光电莫不如是 。
唯一的区别是 ， 威马并不是上市公司 。
据了解 ， 威马800km续航新产品Maven预计上市日期为2021年 ， 时间较紧迫 ， 相关项目可谓分秒必争 。
因此 ， 衡帕动力直接收购股权且通过白给的方式注入资产再正常不过——既然本身不打算在二级市场套现 ， 那么用无需监管审核的方式快速推进 ， 完成定增前期工作 ， 就是完全合理的行为 。
年报的高额分红 ， 其实也是为定增保驾护航的举措 。
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