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平安证券|聊一聊大宗交易里的五个“内幕”( 二 )


【平安证券|聊一聊大宗交易里的五个“内幕”】
比如上面用来举例的东山精密 ， 前两周出现过密集的大宗交易 ， 而且金额都很高 ， 把大宗交易数据和公司十大股东持股变动数据对比一下 ， 一下子就可以确定是大股东在借大宗交易减持了 。
平安证券|聊一聊大宗交易里的五个“内幕”
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在这种情形下 ， 交易价格一般都有10%左右的折价 ， 因为只有大股东让利 ， 其他人才愿意接盘 ， 另外也有避税的因素在里面 ， 这个我们放到下面详细讲 。
增持：
增持和减持相对应 ， 对买方来说是增持 ， 对卖方来说就是减持了 ， 不多说 。 其实大家多看新闻资讯就知道 ， 通过大宗交易增持的 ， 和通过大宗交易减持的几乎一样多 。
变相股权质押：
股权质押是发生在股东和券商之间的交易 ， 这种方式质押率很低 ， 可能1个亿市值的股票才能套现5000万 。 但是
如果机构之间借助大宗交易来变相质押 ， 就可以避开质押率的限制
。 双方谈好质押价格、利息、质押时间等 ， 直接通过大宗交易把股票过户就可以了 ， 到期再把现金连本带利还上 。 利益输送：

大宗交易是点对点的 ， 不太透明 ， 所以容易产生一些灰色的操作空间 。
打个比方 ， 我是一个基金经理 ， 管理的基金持仓的暴走股份涨多了 ， 打算卖掉 。 现在我面临两个选择：
一：在二级市场卖 ， 因为手里股票多 ， 所以要慢慢卖 ， 而且证监会也不允许一次性卖光 ， 所以很麻烦 ， 卖着卖着利润就缩水了 。
二：私下找一个机构走大宗交易通道 ， 原来一亿市值的股票 ， 我卖9000万 ， 然后对方再返我500万 ， 双方各赚500万 ， 美滋滋 。
当然了 ， 实际操作的时候肯定没这么简单 ， 现在监管工具很先进 ， 通过大宗交易来做利益输送的风险也很大 。
避税：
原始股份或者定增股份在卖出后 ， 盈利部分需要缴纳20%的个人所得税
。 如果直接在二级市场上卖 ， 成本价是多少 ， 卖出价是多少 ， 卖出股数是多少 ， 证监会很轻易就查得到 ， 利润一下子就算出来了 ， 逃不了税 。 但是如果通过大宗交易 ， 就可以做到避税了 。 比如我是暴走股份的老板 ， 手里有很多原始股 ， 成本1块钱 ， 现在涨到10块钱 ， 我打算卖掉1亿股 。

如果走集中竞价 ， 我需要缴纳（10-1）x1亿x20%=1.8亿的个人所得税 ， 那肯定舍不得 。 于是我私下找到一个机构 ， 走大宗交易通道 ， 把这1亿股暴走股份折价10%转让给他 ， 转让价格10x90%=9元 。 这样一来 ， 我需要缴纳的个人所得税就是（9-1）x1亿x20%=1.6亿 ， 相比之前 ， 少缴了2000万的个人所得税 。
关于大宗交易 ， 今晚就想到这些 。
其实我自己不怎么关注大宗交易 ， 因为这东西对股价的影响真的很弱 ， 而且单纯从大宗交易的交易席位、交易价格、交易数量这些数据 ， 很难得出可靠的结论 ， 大部分时候都是白噪音 。
我奉劝各位也别关注这个了 ， 瞎琢磨没意义 。
……
行情方面 ， 本周还是继续反弹 ， 创业板又一次跑在主板前面 。 其实盘面远没有看上去那么好 ， 就拿昨天来说 ， 别看指数都是红的 ， 但是下跌的股票数量 ， 几乎是上涨股票数量的两倍 。
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看创业板的黄白线 ， 黄线是创业板小盘股的走势 ， 基本没红过 ， 白线是创业板大盘股的走势 ， 收盘大涨1.7% 。 这样的盘面还是我昨天说的集中效应 ， 龙头股一个劲涨 ， 小弟打死不涨 。
我也不知道这种盘面到底算不算正常 ， 今年上半年旱的旱死 ， 涝的涝死 。 我自己持有的两只股票 ， 其实早就涨到了原先设定的止盈位置 ， 但是一直没卖 ， 怕卖了不知道买什么 ， 结果真的就一直涨 。


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