江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

眼药|兴齐眼药 | 3年37倍，炒预期的教科书和它背后的财务疑点

眼药|兴齐眼药 | 3年37倍，炒预期的教科书和它背后的财务疑点
图片

作者 | 南方
数据支持 | 勾股大数据
一家2016年12月上市的东北沈阳老牌药企 ， 股价从发行价5.16元/股飙升至现在的193.85元/股 ， 3年37倍 ， 服不服？
目前公司市值160亿 ， 早在2019年 ， 公司的市值只有60亿时就被人质疑"利润就900万的水平 ， 如何支撑起60亿的市值？" ， 现在过了1年 ， 利润涨到3000万 ， 市值涨到160亿 ， 再也没什么人质疑了 。
01
为什么涨？-机构推动
我们看看兴齐眼药(300573,股吧)上市以来的股价走势 。
眼药|兴齐眼药 | 3年37倍，炒预期的教科书和它背后的财务疑点
图片

兴齐眼药的股价起飞主要包括两个阶段 ， 一个是上市初 ， 一个是2019年4月初 。
2016年12月8日上市后的兴齐眼药连续拉了21个涨停 ， 股价一路从5.16元狂奔至53.75元 ， 2017年3月23日股价继续冲高至56.14元/股 ， 之后很长一段时间里 ， 兴齐眼药股价便一路跌跌不休 。 从最高56.14元/股最低跌至13.52元/股 ， 2018年底 ， 兴齐眼药市值跌到只剩14亿 ， 上市不到两年 ， 跌成一个壳 。
股价横盘一段时间后 ， 又从2019年4月初开始启动 ， 连续13个交易日拉了12个涨停 ， 之后便是一路震荡向上 ， 到如今的202.99元/股 。
要么沉默 ， 要么疯狂 。 兴齐眼药的股价走势就是这么极端地妖娆 。
这种走势 ， 既不是来自于基本面的循序渐好 ， 也不是来自于散户炒作 ， 而是机构的扎堆买入 。 从下图可知 ， 2018年年底就有基金在蛰伏 ， 2019年中报是大量新增 ， 跟公司的股价启动时点十分一致 。
眼药|兴齐眼药 | 3年37倍，炒预期的教科书和它背后的财务疑点
图片

2018年年底 ， 兴齐眼药的十大股东席位有8个自然人 ， 2019年一季报开始有一只混合基金出现在十大股东席位上 ， 中报期 ， 第一个参与的基金退出后 ， 一下就有7家基金扎堆股东席位 ， 并参与了兴齐眼药的股价启动 。
眼药|兴齐眼药 | 3年37倍，炒预期的教科书和它背后的财务疑点
图片

眼药|兴齐眼药 | 3年37倍，炒预期的教科书和它背后的财务疑点
图片

基金是看中了兴齐眼药什么呢？
以露脸次数最多的"富国"基金为例 ， 他的投资目标是精准医疗个股 ， 投资策略是自下而上 ， 看重企业赛道、企业竞争壁垒、企业管理层的能力 。
看到这 ， 不禁有人好奇 ， 兴齐眼药不过5亿的营收 ， 3000万的利润 ， 怎么就能具备3年37倍的潜力？
今天探雷哥就说说 ， 兴齐眼药为什么涨？
【眼药|兴齐眼药 | 3年37倍 ， 炒预期的教科书和它背后的财务疑点】第一次是上市时的21连涨：因为市场对兴齐眼药的赛道看好--眼科市场空间大；
兴齐眼药的财务表现--增收更增利 ， 70%以上的毛利率、41%的核心利润复合增长率；
第二次是2019年4月的启动：因为新药获批和一季度的业绩扭亏为盈；
从去年4月到现在 ， 为啥股价能一直长虹至今？
眼药|兴齐眼药 | 3年37倍，炒预期的教科书和它背后的财务疑点
图片

这个才是探雷哥今天要聊的事情 。
02
做什么的？-黄金赛道
兴齐眼药 ， 是一家研发、生产、销售眼科处方药物的公司 ， 主打滴眼剂、眼膏剂及眼用凝胶剂三大类产品 ， 主要应用领域是近视、干眼症用药 。
因为销售的是眼科处方药 ， 跟在任何药店都能买到的非处方药（OTC）不同 ， 这类药需要在医生的指导下服用 。 所以 ， 兴齐眼药的产品销售主要是以学术推广的方式 ， 通过医药商业公司经销和直供医疗机构两种销售渠道进行销售 。
眼科在各类专科医院中属于黄金赛道 。 为啥说它是黄金赛道呢？
据2013年-2018年各类专科医院的统计数据：眼科医院属于消费人数增速较高 ， 回报和收益仅次于医美的专科 。


推荐阅读


上一篇：Array|向“县中模式”妥协？教育不是为了培养“做题家”

下一篇：Array|江苏南京：注意！连续高温，这几种安全隐患开始多发！