肖钢、史蒂文、陆挺共议疫情下金融风险：下半年市场继续波动？( 四 ) 8月6日

“还有一个风险是我国面临着更加恶化的全球环境，尤其是美国大选叠加其他一些因素，会影响全球投资者对中国的投资，所以制造业投资会受一定影响。 ”陆挺称。

陆挺称，疫情带来的长远影响主要有三个。其一，全球央行的量化宽松政策会带来正面与负面的影响。正面来看，除非未来疫情依然反复，否则不大可能出现1930年的大萧条，原因在于世界各国央行已经掌握了非常重要的技巧，即在经济急速下滑时，如何通过货币政策遏制这种态势，防范金融风险。另外，过去十年，全球的商业银行、投资银行杠杆已明显下行。

不过，负面效应同时显现，全球央行的量化宽松会造成全球利率过低，信贷更易获取，但市场可能无法合理地定价风险。一方面,利率过低会使资产价格过快上涨，过去几个月牛市远超市场预期，造成的结果就是全球各国包括发达国家的内部都会产生贫富不均、社会阶层分化日趋严重的情况，从而影响国家经济和社会稳定。另一方面，利率过低会导致金融信贷资源分配效率过低，僵尸企业明显增加，全球GDP增速下降；政府在支配资源中的比例明显上升，这实际上也降低了效率，造成很多社会问题。

新京报采访人员张思源顾志娟潘亦纯编辑陈莉校对危卓

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