毛利率|净利增长超6倍股价仍下跌超10%，中芯国际到底行不行？( 二 )
中芯国际二季度财报中还提到 ， 公司联合首席执行官赵海军和梁孟松认为 ， 尽管宏观环境仍在变化 ， 但芯片需求依然强劲 。 据中芯国际预测 ， 随着扩充产能释放 ， 公司2020年三季度收入环比将增加1%至3% ， 毛利率介于19%至21%的范围内 。
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政策加持力度空前 ， 仍获外界看好 有业内人士指出 ， 中芯国际产能提升进一步打开国产设备空间 。 中芯国际此前曾发布公告称 ， 拟与北京开发区管委会成立28nm以上制造企业 ， 合计投资达76亿美元 。 而随着中芯国际在产能扩大上的投入 ， 也将产生大量的设备需求 ， 中微公司、北方华创等相关设备厂商有望迎来密集中标期 。
此外 ， 8月4日有关部门发布的《关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》也被视为中芯国际等企业的重大利好 。
据中信证券电子组首席分析师徐涛分析 ， 中芯国际子公司中芯上海、中芯天津及中芯北京分别自2004年、2013年、2015年起享受“五免五减半”政策 ， 中芯北方（28nm）及中芯南方（14nm及以下）由于2019年尚未盈利 ， 故尚未开始享受所得税减免 。
假设中芯北方2021年开始盈利并计算免税期 ， 按照每年8亿美元收入、10%净利率计算 ， 2026年-2030年期间 ， 从“五免五减半”切换到“十年免税” ， 每年所得税将下降约1000万美元 。 从中长期看 ， 此次政策的广覆盖将降低产业整体税收负担 ， 投融资政策在内的多种政策“组合拳”将在未来十年 ， 给予产业中的企业充分的发展扶持 。
【毛利率|净利增长超6倍股价仍下跌超10%，中芯国际到底行不行？】
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