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新浪科技综合：腾讯推动虎牙斗鱼合并：止损御外，形成游戏直播垄断势力？新浪科技综合2020-08-09 12:47:090阅

来源：21世纪经济报道
日前 ， 有消息称 ， 游戏直播行业的两大头部平台虎牙、斗鱼合并在即 ， 二者共同的大股东腾讯正在促成合并事宜 。 两大平台合并后 ， 市值预计达到100亿美元 。
【新浪科技综合：腾讯推动虎牙斗鱼合并：止损御外，形成游戏直播垄断势力？新浪科技综合2020-08-09 12:47:090阅】尽管已不是第一次被传合并 ， 此次传言也未获证实 ， 但资本市场已作出反应 。 消息曝光当天 ， 虎牙股价上涨7.77% ， 斗鱼股价上涨6.02% ， 腾讯股价也随之上涨 。
面对B站、快手等平台布局游戏直播的奋起直追 ， 此次如合并成功 ， 将被视作是两大竞争对手止损内耗的有力之举 。
此前 ， 斗鱼和虎牙之间的天价猎挖主播不断 ， 主播与平台的合约纠纷也逐渐升级为平台间的不正当竞争之诉 。 如实现合并 ， 二者的头部主播或将议价式微 ， 主播红利期消失 。
在直播平台监管趋严的现状之下 ， 业内人士认为 ， 平台合并或将共享管理尺度及黑名单等政策 ， 利于直播内容生态治理 。
游戏直播业内巨头的集中 ， 也引发出垄断质疑 。 “腾讯作为游戏公司 ， 通过覆盖市场下游即建立在游戏直播领域的控制地位 ， 从而提升在上游的市场份额 。 ”法律专家表示 ， 如合并为真 ， 则需要进行反垄断申报审查 。 如何判断垄断 ， 则需考虑合并后是否存在市场内的有效竞争 。 在腾讯控股之下 ， 游戏直播企业之间开展竞争的激烈程度、动力等可能均会受到影响 。
企业合并受到垄断质疑的另一面则是 ， 自《反垄断法》生效12年以来 ， 国内还没有大型互联网企业间的并购案进行事先申报审查获批 ， 也未因依法申报就实施股权并购而被处罚 。
止损内耗共同御敌
近年来 ， 中国游戏直播行业市场规模快速增长 ， 从用户活跃数量来看 ， 虎牙和斗鱼遥遥领先于其他平台 ， 稳居头部位置 。
据诺诚游戏法创始人朱骏超观察 ， 国内游戏直播行业主要形成了“2+1”的局面 ， “2”即斗鱼和虎牙 ， 两个平台占据了游戏直播界的较大部分份额 ， “1”则是指B站 。
“B站有很多非常好的自产版权 ， 在7月的上海全球电竞大会上 ， 拳头游戏与B站共同宣布达成英雄联盟全球赛事战略合作 ， B站正式获得中国大陆2020年至2022年连续三年的全球赛事独家直播版权 ， 在版权上的投入不可谓不大 。 ”朱骏超向21世纪经济报道采访人员表示 ， 但在电竞游戏直播中 ， B站和虎牙、斗鱼还是有一定的差距 。
在游戏直播的赛道 ， 快手也入局分一杯羹 。 2019年12月 ， 快手发布的《2019快手直播生态报告》显示 ， 快手直播DAU突破1亿 ， 游戏直播日活超过5100万 。
根据直播数据公司小葫芦的信息 ， 2020年3月斗鱼、虎牙、B站、快手的礼物收入分别为9.74亿元、8.18亿元、10.05亿元和17.49亿元；2020年4月斗鱼、虎牙、B站、快手的礼物收入分别为7.19亿元、8.03亿、8.92亿元和19.05亿元 。
因此 ， 这次腾讯推动二者合并的传言 ， 也被外界解读为虎牙和斗鱼“不得不合并” 。
对于平台双方而言 ， 近年来因“抢主播”伤了一些元气外 ， 主要问题还在于商业模式——盈利能力仍然较弱 ， 收入结构相对单一 。
两个平台2020年第一季度财报均显示 ， 仍高度依赖直播收入 ， 虎牙当季直播收入22.7亿元 ， 占整体营收比重94% 。 斗鱼当季直播收入21.13亿元 ， 占整体营收比重93% 。
“日常签约主播、购买比赛版权和举办比赛的成本都非常大 。 如果两相合并 ， 消融了主播之间的流量竞争并共享比赛版权 ， 最重要的是背靠腾讯资本 ， 斗鱼和虎牙都会更轻松很多 。 ”朱骏超说 ， 面对B站后起之秀的紧逼 ， 在腾讯撮合之下 ， 二者的合并显得非常合情合理 。
上述财报还透露出双方同时面临用户天花板的困境 。 虎牙平均月活相对上一季度仅增加100万 ， 斗鱼平均月活相对上一季度下滑770万 。
随着B站、抖音、快手等平台的崛起 ， 市场分割对虎牙和斗鱼的用户数量增长情况也产生较大威胁 ， 用户增长速度已出现疲软的态势 。
“两家平台用户重叠率很高 ， 业务趋同 。 腾讯是虎牙最大的股东 ， 而且拥有斗鱼三分之一的股权 。 ”艾媒咨询行业分析师李松霖认为 ， 在这种环境下 ， 双方竞争产生巨大消耗 ， 却没有出现具有巨大优势的赢家 ， 反而走向合并更利于地位稳定 ， 可以合力抗衡其他平台 。
头部主播议价能力减弱
直播收入占营收高权重 ， 意味着攫取流量的关键在于主播 。 近几年 ， 虎牙和斗鱼的挖角之争不断 ， 天价违约金频现 。
2018年2月 ， 斗鱼以违背“独家合作协议”为由起诉主播蛇哥 ， 要求其支付违约金1.45亿；2018年11月 ， 主播嗨氏被判赔偿虎牙4900万元违约金；2019年12月 ， 法院判决主播韦神向斗鱼支付违约金8522万元 。
利益之争逐渐升级 ， 主播跳槽的行为也从个人与平台的合约纠纷 ， 演变为平台之间的不正当竞争 。
在2017年的斗鱼与全民TV、主播朱某的侵害著作权及不正当竞争纠纷案中 ， 法院判决全民TV构成不正当竞争 ， 理由为明知且擅用他人培养并独家签约的知名主播资源 。 此后 ， 涉及平台之间不正当竞争的诉讼呈多发之势 。 2019年 ， 熊猫直播因主播跳槽起诉斗鱼 ， 触手直播也以不正当竞争为由将虎牙诉至法院 。


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