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在线|“清洗”管理层，痛失名师：新东方在线换来同增近11倍亏损( 三 )


“我身边投教育的机构已经不多了 ， 现在看教育的投资机构数占原来总量的比例不足50% 。 ”徐华说道 。
在他看来 ， 发生这种变化的原因主要有两点：
一是因为回报周期长 。 “打价格战、搞补贴”在教育行业行不通 。 在教育领域成长为优秀企业很难 ， 有时长到10年才跑出一家好企业 。 然而 ， 一般基金存续期5+2（指该基金的投资/封闭期为5年 ， 退出期为2年） 。 “很少有基金可以长期陪跑被投项目 。 ”
二是因为回报低 。 如果被投项目数据增长不明显 ， 估值就涨得更慢 。 “估值涨得慢 ， 投资人怎么套现？最后能赚个利息钱都算赚的 。 更重要的是 ， 因为常年亏损 ， 同时又融不到钱的在线教育公司最终挂掉的还很多 。 ”徐华表示 。
在线|“清洗”管理层，痛失名师：新东方在线换来同增近11倍亏损
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除了投资人的信心 ， 中小在线教育机构对优秀人才的引进计划也将受影响 。
徐华告诉「子弹财经」 ， 很多优秀人才在选择加入一家在线教育公司之前 ， 通常会了解它未来是否有上市的可能性以及何时能实现盈利等问题 。
“如果公司长期亏损 ， 后面投资人的钱又进不来 ， 怎么能保证职业经理人长期拿到高薪？头部玩家还能靠头部的影响力 ， 招募一些优秀人才 ， 腰尾部玩家未来只会越来越难受 。 ”徐华坦言 。
在徐华看来 ， 如果把时间线拉得更长 ， “机构长期亏损或亏损不断扩大”会引发较为严重的社会退款难问题 。
一些在线教育企业因无法长期运营 ， 又拿不到融资、面临人才流失 ， 最终导致服务跟不上 。 “要知道 ， 很多互联网企业在线下并未设立主体公司 ， 它不像线下分校停课关门 ， 还可以通过门口堵截等方式维权 ， 互联网公司一旦跑路 ， 家长们都没地方维权 。 ”徐华说道 。
当然 ， “机构长期亏损或亏损不断扩大”也会进一步降低一级市场估值泡沫 。 “因为迟迟不能盈利意味着它的市值、市盈率等指标表现一般 ， 最终传导到一级市场 ， 则表现为同行面临估值打折的窘境 。 ”徐华提道 。
4、师资成本最高涨超50% 除了管理层异动、名师离开引发的内忧 ， 新东方在线还面临成本急剧攀升的行业困境 。
徐华介绍 ， 在线教育企业成本主要分为营销成本、老师课酬、员工成本和运维成本 。 其中 ， 营销成本所占比重最大 。 “处于发展期的在线教育机构营销费用占比至少60% 。 ”老师课酬占比次之 ， 达到30% 。
此外 ， 由于在线教育机构通常会搭建自己的平台 ， 如果技术人员过多 ， 会导致员工成本占比在20%以上 。 “跟你（在线教育机构）抢技术人才的不止是同行 ， 还有电商、游戏甚至区块链等领域企业 。 ”徐华表示 。
与前三类成本不同 ， 运维成本往往是容易被忽视的一块成本 。
“不卡、不动、不掉线 。 ”徐华说这是他们在谈及“如何保持老师直播稳定性”经常提到的7个字 。
徐华透露 ， 2015年他带领的互联网教育平台团队为了让5万名在线学员“不卡、不动、不掉线” ， 仅1年的运维费用便高达5000万元 。
“因为北方有网通、南方是电信、校园里面还有校园网——中国的网络条件很奇怪 ， 它不是一个统一的运营商 ， 想保持跨网服务 ， 就必须要建很多地方独立服务器 。 甚至还有高并发数据 ， 1个音频接入、2个音频同时对话 ， 以及4个人等同时对话 ， 它的成本不是简单地翻4倍 ， 而是几何级别的上升 。 ”
高并发数据带来的几何性的带宽的占压 ， 使得在线教育机构必须要有独立的一些带宽 ， 以保持沟通交流的稳定性 。 “更何况视频 ， 视频有时还追求高清 ， 所以运维成本也非常重 ， 占比能达10% 。 ”徐华表示 。
他还特别提到 ， 当在线教育机构规模扩到一定程度后再往上走 ， 需要承担的成本会呈指数级增长 。 “你（在线教育机构）规模小 ， 可以不招技术团队 ， 用QQ或微信教学替代就行；也可以不买服务器 ， 用市面上的第三方在线教育平台替代即可；而一旦在线教育机构要做大 ， 专一来干这个事 ， 成本立刻就上去了 。 ”
事实上 ， 相比去年 ， 今年K12在线教育机构在老师成本上的整体支出更高 。
“一对一和小班课老师是拿不到百万年薪的 。 ”邓智梁表示 ， 目前年薪百万的K12老师只有在线大班课主讲老师和公开课讲师 。
以大班课老师为例 ， K12在线大班课主讲老师的收入主要来源于固定课酬和续班奖励两部分 。 与去年相比 ， 今年K12在线大班课主讲老师的成本平均上涨10%左右 。 “有的主讲老师成本涨幅不足10% ， 有的主讲老师成本涨幅超过50% 。 ”邓智梁说道 。
“现在挖这些人（老师）几乎是天价 ， 挖的成本都不是以10倍来增加 。 ”徐华不禁感慨 ， 十年前 ， 年收入上百万的老师可谓凤毛麟角 。 然而 ， 随着在线教育受众群体规模的不断扩大 ， 年薪百万的老师并不鲜见 。 “以前开线下面授班 ， 一个教室容纳1000人就顶天了 ， 但现在开个1000人的在线直播课很正常 。 ”
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