江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

中年|【基金实务】引导基金绩效评价怎么做？( 二 )


2.提升经济效益评估的有效性

政府创业投资引导基金的发起设立不以盈利为目标 ， 但在参股支持模式下 ， 基金运作的经济效益也至关重要 ， 良好的经济效益可以满足基金管理人和社会投资人的收益需求 ， 激发子基金投资积极性 ， 也有利于国有资产的保值增值 。 在绩效评价出现以前 ， 对基金效益的考核完全依赖于单一的财务报表 ， 但财务报表对基金绩效的评估可能是无效的 ， 例如 ， 创业投资引导基金 ， 具有高风险、回报周长的特点 ， 在投资早期 ， 往往处于短期账面亏损状态 ， 若单纯以财报数据来评估基金经济效益 ， 其评估结论对基金真实价值贡献的参考意义不大 。 因此 ， 需要借助多维度的绩效评价体系来衡量基金的经济效益状况 。
3.促进基金规范化运作
基金的运营管理贯穿基金募投管退全生命运营周期 。 不规范的运营管理无法保障基金效益目标的实现 ， 甚至可能为政府及社会投资人带来资产损失的风险 。 在绩效考核评价体系中 ， 围绕基金全生命运营周期的各个环节 ， 对基金管理合规性、基金运营模式及执行流程等进行有效评价 ， 能够及时发现基金运营过程中的各项问题 ， 督促管理人对引导基金的运营持续改进与优化 ， 促进引导基金规范良性运作 ， 提升引导基金财政资金利用效率 。
4.为引导基金政策制定提供参考

当前我国各地方经济发展和市场化建设差异较大 ， 引导基金绩效考核体系的建立 ， 可以为发展相对落后或者尚无基金设立经验的地区提供政策制定的参考依据 。 通过对当前已设立运作基金的考核评价 ， 发现各类基金的运作特点和问题 ， 有助于政府部门制定差异化的管理办法 ， 对不同类型的基金进行针对性的管理 。
绩效评价体系设计
政府引导基金的绩效评价对象一般包括两层：一是政府引导基金（以下简称母基金） ， 二是政府引导基金子基金（以下简称子基金） 。
由于国家和各地政府对政府引导基金层面的评价提出了规范性的考核办法和详细的评价指标体系 ， 在实际评价中 ， 对母基金的评价体系一般以国家或者地方政府的考核办法为依据 ， 以下重点对子基金的评价体系设计进行阐述 。
1.设计原则
（1）完整性原则 。 评价指标覆盖基金运营募投管退各环节 ， 通过多维度、多环节综合考察引导基金的运营情况 。
（2）系统性原则 。 评价指标采取定量指标和定性指标相结合的方式 ， 有利于系统发现和揭示基金运营的特点和问题 。
（3）重要性原则 。 评价指标包含最能反映评价要求的核心指标 ， 并且指标具有广泛的代表性 。

（4）准确性原则 。 评价指标能够准确界定并且反映出评价目的 ， 有合理的量化公式或者能够清晰的定性描述 。
（5）客观性原则 。 指标评价标准不受人为因素的影响 ， 客观真实的反映被评价基金的运营情况、引导作用等 。
2.评价指标设计
指标设计从政府设立引导基金的宗旨出发 ， 既体现基金的运营效果 ， 也关注基金的运营过程 。 运营效果指标包括经济效益指标和政策效益指标 ， 重点考察基金的投资回报情况以及对引导基金政策目标的实现程度 。 运营过程指标主要考察基金运营的合规性、合理性及制度执行落实的情况等 。 因此 ， 以基金运营、经济效益和政策效益三大指标为一级指标 ， 构建三级评价指标体系 ， 如表6-2所示：
表 1 绩效评价三级指标体系示例
中年|【基金实务】引导基金绩效评价怎么做？
本文插图
（1）运营能力

对基金运营管理水平的评价 ， 重点考察基金在募投管退各环节制度的健全性和操作流程的规范性 。 此外 ， 对基金运作的风险控制、管理人的合规性及管理团队稳定性等指标也需进行考核评价 。 具体如下：
基金募集阶段 ， 考核子基金是否按照引导基金要求募集和管理 ， 社会出资比例是否符合引导基金的要求；


推荐阅读


上一篇：互联网|坚持全球化不动摇！欢聚集团穿窄门走宽路

下一篇：中年|期货交易成功之路的七大建议