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中年|【基金实务】引导基金绩效评价怎么做？( 五 )


专家访谈：在数据搜集及分析的全程中 ， 工作小组通过VC/PE业内相关企业及专家团队的访谈和研究 ， 核实投资项目信息及部分数据对比分析的合理性 ， 并征询专家对于该基金核心问题优化的建议等 。

基于上述多维度数据信息采集、分析及专家意见征询结果 ， 结合指标评价细则 ， 进行指标打分 ， 对发现的问题及基本结论进行初步总结 。
4.撰写评价报告
报告撰写前 ， 工作小组确定评价报告撰写框架 。
对数据分析和指标打分的考核结果进行复核 ， 结合报告框架要点 ， 将考核结果及分析的问题和优化建议等写入报告 ， 形成绩效评价初稿 。
5.汇报评价结果
工作小组根据汇报要求 ， 对评价工作开展过程、问题发现、核心结论等进行汇报 ， 对于部分需要补充搜集材料再分析的内容 ， 根据需要做好现场记录 ， 并进行及时的修改、补充和完善 ， 形成绩效评价终稿 。
绩效评价注意事项
1.评价要覆盖基金全生命周期
评价从基金运营的效果和过程两大方面展开 ， 评价指标设计要覆盖基金募投管退全生命周期各个环节 ， 定性评价与定量评价结合 ， 以便综合系统评估基金运营的情况 ， 发现基金运营各环节的特定问题 ， 及时提出针对性的优化措施建议 ， 促进基金全生命周期运营的持续优化 。
2.评价指标要突出基金所处不同阶段的特征

根据基金所处生命周期阶段的不同 ， 兼顾VC、PE基金的运营特点 ， 通过指标权重的调整 ， 实现对不同存续阶段基金绩效要求和运营重点的差异化考核 ， 为子基金之间考核对比、经验借鉴提供有效支撑 。
3.效益评价兼顾微观和宏观两个层面
效益评价应结合宏观和微观两个层面 ， 将基金的市场化运作及政策性投资结合起来评价 ， 促进基金在不偏离政策方向的基础上实现高效专业的市场化运作 。 微观层面 ， 从基金的内部收益IRR、资本回报倍数MOC并结合评价期间LP获得的收益回报即投入资本分红率DPI指标等综合考察基金的投资收益能力；宏观层面 ， 从被投项目对社会就业、税收等贡献来衡量 。
4.将投后管理考核纳入评价体系
良好的投后管理机制和投后管理执行有助于提升被投项目的综合运营能力 ， 降低被投项目运作的各项风险 ， 规范被投项目的管理 ， 提升被投项目的整体经营效益 。 投后管理的重要性越来越被业内重视并成为衡量基金专业运营能力的重要因素 。 因此 ， 需要将基金投后人员配置、投后管理措施及各项增值服务等关键指标纳入评价体系 ， 通过评价考核促进子基金管理人不断提升投后管理综合能力 ， 切实发挥投后管理在提升投资收益方面的积极作用 。


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