红刊财经|华胜天成回购承诺不兑现被通报批评 业绩增长过度依赖股权投资收益( 四 )
更为重要的是 ， 其此前收购美国GD公司时 ， 还为上市公司带来了巨额商誉 ， 在汇率变动影响之下 ， 截至2019年末还有6.86亿元 ， 一旦其在美国的业务出现问题 ， 届时 ， 恐怕还需要计提巨额商誉减值准备 ， 进而也会影响到上市公司的业绩 。
巨额担保惹人担忧
正如上文所述 ， 公司的资金面是并不充裕的 ， 这导致其不得不到处筹资 ， 由此也带来与与其他公司的相互担保金额明显加大 ， 进而使得其担保风险也在提升中 。
年报显示 ， 2017年时 ， 上市公司及王维航作为物联网并购基金的有限合伙人均同意远期受让平安证券持有的物联网并购基金合伙份额 。 为此 ， 华胜天成作为担保方 ， 为其第一大股东王维航提供了连带责任担保 ， 担保金额高达10.56亿元 ， 担保期限至2022年7月16日 。 此项担保金额巨大 ， 而且还有将近两年的时间才到期 。 因大股东王维航自身的资金面紧张 ， 大量担保对于上市公司来说 ， 风险是不容小觑 。
除此之外 ， 2019年华胜天成还为中域高鹏提供了3.34亿元的担保 ， 担保期限截至2024年 ， 据年报介绍 ， 此项担保是因为中域高鹏拟转让所持部分泰凌微股权引入具有实力的投资人 ， 在股权转让的过程中 ， 部分受让中域高鹏持有泰凌微股份的投资人提出回购诉求 ， 为此 ， 上市公司承担了或有差额补足义务 。 这意味着一旦未来泰凌微股份触发回购条款 ， 中域高鹏无力回购的 ， 上市公司需要承担相应责任 。 这对于上市公司来说 ， 也有不小的风险 。
经营层面 ， 华胜天成令人担忧的还有期间费用 。 按道理来说 ， 公司的销售费用和管理费用应当与公司收入同向变化 ， 然而 ， 2019年在华胜天成营业收入出现了大幅下滑的情况下 ， 其销售费用和管理费用却并没有减少 ， 而是出现了一定的增加 。 其中 ， 销售费用同比增加了5.75% ， 金额高达2.9亿元 ， 管理费用则同比增加8.55% ， 金额为4.45亿元 。 这两项费用的不断增加 ， 无疑会让经营状况本就不佳 ， 依靠投资收益盈利的华胜天成未来盈利能力进一步下降 ， 而这同样也是一个令人担忧的问题 。
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