产品|股市走牛，银行理财产品跟着吃肉？12家理财子公司大扫描
第222期 ｜ 2020/8/17
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3月以来 ， A股持续上涨 ， 6月和7月的深综指涨幅均超过10% ， 虽然8月进入大涨后的震荡期 ， 但股市大的趋势仍然向好 ， 牛市的呼声不绝于耳 。
在股市走牛的背景下 ， 7月权益类基金“井喷” 。 市场也传出一种声音：权益类银行理财产品爆发在即！
银行理财的资金投向是否在向股市布局？对此 ， 我们在8月6日对募集起始日期在7月31日前的1487款银行理财子公司发行的理财产品进行梳理统计 。
超20%理财产品投资方向涉及权益类资产
先浏览一下今年以来银行理财的大体情况 ， 根据融360大数据研究院监测的数据 ， 今年前七个月 ， 银行理财产品月均发行量为7682只 ， 去年同期月均发行量为9494只 ， 同比下降19.09% 。 2020年7月银行理财产品发行数量为7400只 ， 环比下降2.73% ， 其中非结构性理财产品7289只 ， 结构性理财产品111只 。
如此看来 ， 银行理财产品的发行量呈现下滑的状态 。 那么 ， 随着“理财新规”的出台而登上“舞台”的银行理财子公司又有何表现呢？
根据“资管新规”“理财新规”要求 ， 理财产品按照投资性质的不同分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类和混合类理财产品 。 募集资金能够投向权益类资产的除了权益类理财产品 ， 还包括混合类 。
募集起始日截至7月31日 ， 中国理财网共披露了12家理财子公司1487款理财产品 ， 其中投资方向涉及股票等权益资产的混合类与权益类理财产品总量367款 ， 占比24.68% 。
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从理财产品发行数量来看 ， 国有大行下属的理财子公司仍是“领跑者” ， 具体而言 ， 工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财分列前五位 ， 分别发行了615款、248款、218款、200款、71款理财产品 。 其中 ， 在权益类和混合类产品数量与发行产品产品发行上 ， 排名前五的机构为工银理财、中银理财、农银理财、交银理财、建信理财 ， 分别发行了239款、41款、31款、27款、8款相关产品 。
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不管是理财产品总量还是混合类与权益类理财产品数量 ， 这几家国有大行旗下的理财子公司能够“走在前面”恐怕与他们较早的开业时间不无关系 。 具体来看 ， 工银理财、建信理财、交银理财均在2019年6月开业；中银理财开业时间略晚 ， 为当年7月；其次为农银理财 ， 在同年8月开业 。
同为国有大行下属的理财子公司 ， 中邮理财在去年12月宣布开业 ， 其发行的理财产品总数也仅有18款 ， 其中“混合类+权益类”产品5款 ， 在12家理财子公司中排名“倒五”行列 。 再往下数便是招银理财 ， 其发行理财产品总数和“权益类+混合类”产品数都更低 ， 分别是15和4款 。
而在数量上排名垫底的三家机构均为城商行旗下的理财子公司 ， 他们是杭银理财、宁银理财和徽银理财 ， 其发行产品数量均不足10款 ， 分别7款、5款、3款 ， 有意思的是 ， 这三家机构所发行产品均为固收类 ， 即“权益类+混合类”产品数量为0 。
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看完数量这一绝对指标之后 ， 再来看看“占比”这一相对指标 。 从“权益类+混合类”产品在该机构发行总产品的占比来看 ， 排名前五的理财子公司有四家分属国有大行 。 具体来看 ， 排名前五的分别是农银理财、工银理财、中邮理财、招银理财和中银理财 ， 占比分别为43.66%、38.86%、27.78%、26.67%、20.5% 。
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