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网约车|上市前的滴滴，无车可用？( 三 )


“流量为王”的时代一去不复返 ， 在“安全至上、监管从严、运力核心”的网约车下半场 ， 滴滴的江山已经坐不稳了 。
吕新杰认为 ， 用户和司机在各平台间迁移的成本很低 ， 很容易用脚投票 。 谁能掌握运力形成规模效应 ， 谁就能拥有更多的订单 ， 占据更多的市场份额 。
“别看滴滴表面上‘一统江山’ ， 但在一些区域市场很容易被‘点对点爆破’ 。 ”朱巍指出 ， 因为目前市场上有很多中小平台 ， 是从以前地域性经营的汽车租赁或出租车公司转型而来 ， 凭借在当地市场的认知度和地方政府的支持 ， 完全可以把滴滴拦在门外 。
从Trustdata2020年一季度和上半年的网约车主流应用MAU数据中可以看出 ， 滴滴虽然继续领跑 ， 但和身后竞争对手们的差距已经在不断缩小 。
今年5月6日 ， 首汽约车CEO魏东在内部信中表示 ， 继2019年7月在上海和深圳率先实现盈利后 ， 今年4月首汽约车已经实现全国整体正毛利 ， 多座城市进入盈利 。 在8月的一次公开演讲中 ， 魏东还表示 ， 首汽约车在今年4-7月已经连续4个月实现正毛利增长 。
而就在首汽约车宣布盈利的第二天（5月7日） ， 滴滴总裁柳青在接受媒体采访时透露：“滴滴的核心业务已经盈利或者说有些薄利了 。 ”这是连续亏损7年的滴滴首次对外公布盈利 ， 但未披露具体数据和所谓的盈利究竟是采用哪种指标 。
“滴滴早该盈利 。 ”朱巍仍然坚定好看滴滴 ， 一个重要的依据就是日单量 。 滴滴正在从业务整顿和疫情影响中快速恢复 ， 今年6月的数据与去年同期持平 ， 四轮车的日订单峰值超过3000万单 ， 两轮车服务超过千万单 。 这个数字是美团打车、高德、首汽约车等其他平台的几十倍 。
T3出行CEO崔大勇则表示 ， “如果滴滴汽车可以盈利 ， 那么我们就可以盈利” ， “出行市场里不会再一家独大” 。 今年2月 ， T3出行的订单量曾因疫情下滑幅度超过90% ， 但到4月底已经恢复到疫情前的80% ， 目前也已经反超疫情前最高水平 。
在传统业务上遭遇围剿的滴滴 ， 已经在尝试开辟新的增长点 。 近年来滴滴横向纵向不断拓展边界 ， 试水货运、跑腿、旅游、电商甚至是外卖业务 ， 但目前没有一个站得住脚 。
主营业务增长乏力 ， 创新业务不如预期 ， 滴滴800亿美元的目标估值因此饱受质疑 。
在“TMD”组合中其他两位伙伴（字节跳动、美团）已经打下千亿美元商业帝国的同时 ， 滴滴的估值却在不断走低 ， 可能连500亿美元都守不住 。
主要的参照标准是Uber ， 上市前其估值一度高达1200亿美元 ， 但以每股45美元的IPO定价计算 ， Uber上市时市值只有824亿美元 。
多位业内人士告诉亿欧 ， 虽然国内网约车市场规模可观且仍在增长 ， 但滴滴的估值应该不会超过Uber 。 上市后Uber的市值一跌再跌 ， 目前仅剩564亿美元 。
2019年5月 ， 持有滴滴15.4%股权的Uber在招股书中披露 ， 2018年底滴滴的估值约为516亿美元 ， 相较于2017年底的560亿美元大约缩水了10% 。
2019年7月 ， 有股东在上海联合产权交易所公开挂牌转让滴滴13.75万股股份 ， 公告中对滴滴整体的估值为550亿美元 。 不过 ， 最终的出售价是按照475.44亿美元的估值进行交易 。
所以近期“投资人等不到IPO就想套现”的传言并非空穴来风 。 估值一跌再跌 ， 上市一推再推 ， 长跑8年的投资人正在失去耐心 。
有报道称 ， 滴滴副总裁李敏在朋友圈辟谣 ， 称近日出现在网络拍卖平台上的疑似滴滴股权无法辨别真实性 ， 并表示“IPO不是滴滴当前最优先的事项 ， 公司目前暂无相关计划” 。
网约车|上市前的滴滴，无车可用？
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显然对滴滴而言 ， 现在并不是一个非常理想的上市时机 。 但从某种程度上说 ， 这可能也是滴滴最后的机会了 。


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